ケビン・ウォーシュFRB議長がインフレについて慎重な発言をしたことを受け、9月の会合でFRBが利上げを実施するとの期待が大幅に高まっている。予測市場における利上げ確率は近年最高水準に近づいており、債券利回りも急上昇している。
9月16日に開催されるFRBの金融政策会合を前に、市場の予想は急速に変化している。予測市場のデータによると、FRBが現在の金利を維持する確率は約55％、25ベーシスポイントの利上げは約46％と見込まれている。さらに大幅な利上げの可能性はわずか1％程度とされている。
CMEグループのFedWatchツールによると、投資家は9月の会合での利上げ確率を55.7%に引き上げた。これはわずか1日で約20ベーシスポイントの上昇に相当する。
ウォーシュ氏：インフレ傾向に大きな改善は見られない
連邦準備制度理事会のケビン・ウォーシュ議長は、ワイオミング州ジャクソンホールで開催されたシンポジウムでの講演で、インフレ率が依然として高い水準にあることを指摘した。
ウォーシュ氏は、夏に発表されたインフレ統計は予想よりも良好だったと認めつつも、それが根本的なインフレ動向の持続的な改善を示すものではないと述べた。
ウォーシュ氏は、「この夏に発表されたインフレデータは予想よりも良かったものの、根本的な傾向に大きな改善が見られることを示すものではない」と述べた。
連邦準備制度理事会（FRB）議長はまた、インフレ率が中央銀行が目標とする水準に向けて、明確かつ迅速に進んでいることを確認する必要があると付け加えた。
ウォーシュ氏は、そうでなければFRBは金融政策をさらに引き締める必要が生じるかもしれないと示唆し、「そうでなければ、我々にはやるべきことがもっとある。これは我々の義務であり、権限であり、責任だ」と述べた。
しかし、ウォーシュ氏は今後の会合でFRBがどのように行動するかについて直接的な指針を示さず、金利決定がどのような経済データに依存するのかについても明確な枠組みを示さなかった。
米国債利回りが急上昇。
ウォーシュ氏の演説後、米国株価指数は上昇したが、債券市場では売り圧力が見られた。
米連邦準備制度理事会（FRB）の金利政策に関する市場の期待に大きく左右される2年物米国債の利回りは、約8ベーシスポイント上昇し、4.31％となった。これにより、2年物国債の利回りは7月末以来の高水準となった。
短期債利回りの上昇は、FRBが今後より引き締め的な金融政策を実施する可能性があるという投資家の期待が高まっていることを示している。
9月の会合まであと約2週間半となった今、発表される新たなインフレ率と雇用統計は、今後の金利動向を左右する上で極めて重要になると予想される。インフレ率が予想以上に高止まりすれば、利上げの可能性が高まる一方、物価上昇圧力が大幅に鈍化すれば、FRBが金利を据え置くとの見方が強まるだろう。
※これは投資アドバイスではありません。
