とは： NUPL?

NUPL (ganancia/pérdida neta no realizada) muestra de un vistazo cuánto beneficio o pérdida tienen hoy todos los inversores de Bitcoin. Es la representación proporcional de la diferencia entre la capitalización de mercado total y el coste medio de compra (capitalización realizada).

Este gráfico es una de las brújulas más fiables para saber en qué fase psicológica está el mercado (miedo, negación, esperanza, euforia) y para marcar techos y suelos de ciclos macro.

どう見るか？ (Niveles críticos de techo y suelo)

🔴 Por encima de 0,7 (euforia extrema / señal de techo): Un NUPL > 0,7 indica beneficios no realizados masivos. Esa fase de “codicia y euforia” es muy peligrosa. Históricamente marca techos macro (inicio de bear) donde se empieza a tomar beneficios en masa. Anticipa correcciones duras y caídas prolongadas.

🟢 Por debajo de 0 y -0,2 (capitulación / señal de suelo histórico): Bajo cero, la mayoría del mercado está en pérdida. Niveles ≤ -0,2 (miedo y capitulación) son cuando el retail vende en pánico. Para el smart money (ballenas) son oportunidades históricas de acumulación, con riesgo bajo y Bitcoin por debajo de su valor real.

¿Qué nos dice la dirección de la tendencia?

• Tendencia alcista: Crece el número de inversores en beneficio. Al subir el precio también crece el apetito de realizar beneficios y se fortalecen las resistencias.

• Tendencia bajista: El mercado se enfría y los beneficios se derriten. Al acercarse a cero, quien no quiere vender en pérdida restringe la oferta y el mercado busca su suelo natural.