米連邦準備制度理事会（FRB）の9月の金利決定に向けてカウントダウンが続く中、市場では25ベーシスポイントの利上げが予想されている。市場予測ではFRBの利上げ確率は88～90％と織り込まれており、投資家は決定そのものに加え、ケビン・ウォーシュFRB議長の発言や当局者による新たな金利見通しにも注目するだろう。
米連邦準備制度理事会（FRB）の決定はトルコ時間午後9時に発表され、ウォーシュ総裁の記者会見はトルコ時間午後9時30分に開始される。市場の予想通りであれば、これはFRBにとって2023年以来初の利上げとなる。
しかし、ウォール街では銀行間で予想に若干の相違が見られる。バンク・オブ・アメリカは9月の会合で利上げが行われると予想しているものの、連邦準備制度理事会（FRB）のクリストファー・ウォラー理事が利上げに反対票を投じる可能性もあると見込んでいる。同行は、FRB当局者による2026年末の金利予想の中央値は4.1％になると考えている。また、バンク・オブ・アメリカは、FRBが利上げを行わない場合、米国長期国債利回りに再び上昇圧力がかかる可能性があると警告している。
しかし、ゴールドマン・サックスは、積極的な金融引き締めの経済的正当性は限られていると考えている。同行によれば、目標を上回るインフレ傾向の大部分は、時間の経過とともに影響が薄れると予想される要因に起因している。そのため、連邦公開市場委員会（FOMC）の一部のメンバーは、今後、さらなる利上げを明確に示唆することに躊躇する可能性があると示唆されている。
UBSは、FRBが9月と12月の会合で利上げを行うと予想している。同行は、ミシェル・ボウマン氏とクリストファー・ウォラー氏が9月の決定に反対票を投じる可能性があると見込んでいるが、2026年末と2027年末の金利の中央値は3.9%と予測している。ウェルズ・ファーゴの主なシナリオは、今後数か月で2回に分けてそれぞれ25ベーシスポイントの利上げを行うことである。しかし、同行は、FRBが一度だけ利上げを行い、その後は様子を見るという「1回限りの」シナリオも可能性の一つとして挙げている。
しかし、市場の予想とは正反対の見解が仮想通貨業界から浮上した。Bitwiseのコンサルタントであるジェフ・パーク氏は、市場が利上げを約90％の確率で織り込んでいるにもかかわらず、FRBのケビン・ウォーシュ議長は最終的に利上げを行わないと判断するだろうと述べた。パーク氏は、ウォーシュ議長の金融政策アプローチと現在の経済見通しに対する評価を考慮すると、利上げを据え置く可能性の方が高いと主張した。自身の予測が間違っている可能性もあると認めつつも、パーク氏は、市場のポジションは主に利上げシナリオに集中しているため、利上げを据え置くという予想外の決定は、市場で非対称かつ大きな価格変動を引き起こす可能性があると指摘した。
7月の会合で、FRBは政策金利を据え置いたものの、FOMC委員3名が25ベーシスポイントの利上げに賛成票を投じた。そのため、投資家は本日、金利決定そのものだけでなく、投票結果、更新された「ドットプロット」予測、そしてウォーシュ総裁による年後半に関するメッセージにも注目するだろう。特に、中央値予測が2026年の2回目の利上げを示唆するかどうかは、市場が今日のFRBの動きを一時的な調整と捉えるか、新たな金融引き締めサイクルの始まりと捉えるかを判断する上で極めて重要となる。
※これは投資アドバイスではありません。
