Glassnodeは、ビットコインが2026年を通して価格を抑制してきた重要なコストフロアを突破し、市場は今後さらに高い水準を試す態勢にあると述べた。同社によると、利益確定売りが限定的であること、現物ビットコインETFへの需要が再び高まっていること、取引量が回復していることから、現在の上昇相場は過去のピーク時と比べて健全な形で進んでいるとみられる。
Glassnodeの最新の評価によると、ビットコインは2026年の大半で抵抗線として機能し、長期投資家にとっての高コストゾーンでもあった実質市場平均価格を突破することに成功した。特に、84,000ドルから85,000ドルの範囲には長期投資家が相当数存在するため、この価格帯を維持することが強気シナリオにとって極めて重要だと考えられている。
同社は、オンチェーンデータにおける次の主要な抵抗線は約96,700ドルであり、これはMVRVの平均価格に相当すると報告した。この水準はオプション市場におけるポジションとも一致する。Glassnodeによると、マーケットメーカーのヘッジ行動により、現在の価格から92,000ドルまでの価格変動が加速する一方、95,000ドル付近の価格変動は減速する可能性があるという。
同レポートはまた、前回の弱気相場において、ビットコインが日足ベースで実現価格を下回って終値をつけたことは一度もなかったと指摘している。利益が出ているコインの総供給量に対する比率は2022年の弱気相場で見られた水準まで低下したが、純未実現損益指標がプラス圏を維持したことは、市場が過去の弱気相場に比べてより回復力があることを示している。
Glassnodeは、6月の安値が実現価格を上回ることも重要だと指摘した。ビットコイン価格が77,000ドルを上回って推移すれば、現在の弱気相場の底値は2017年以来最も浅い下落として記録される可能性があると述べている。
一方、短期的なビットコイン投資家のほぼ全員が利益を上げているものの、市場における利益確定売りは2024年と2025年のピーク時と比べて依然として大幅に少ないことが指摘されている。これは、投資家が現在の水準ではまだ積極的に売却に踏み切っていないことを示している。
機関投資家の側では、ETFの需要が再び加速していることが指摘された。Glassnodeの報告によると、現物取引量は8月の底値から2倍以上に増加しており、過去の時期とは異なり、この取引量の増加は価格上昇とともに多くの取引所に広がっている。
アルトコイン市場では広範な上昇トレンドが見られるものの、投資家によるレバレッジの利用は大幅には増加していないことが指摘されている。Glassnodeによると、これは現在の市場の動きが、過剰なレバレッジではなく現物需要によって支えられていることを示している。
同社は、ビットコインの短期的な主要な試金石として95,000ドル～97,000ドルの水準を捉えている。価格が84,000ドルを上回っていれば、この水準への上昇の可能性は残るが、84,000ドルを下回り、さらに77,000ドルを下回るような下落は、現在の回復の強さに疑問を投げかける事態になりかねないと考えている。
※これは投資アドバイスではありません。
