仮想通貨市場における最近の停滞と取引量の低迷は投資家を困惑させているが、BitMEXの共同創設者であるアーサー・ヘイズ氏は注目すべき分析を提供している。
ヘイズ氏は、市場に投入されている新たな資金はすべてAI分野に「吸収」されており、暗号資産市場においてクラウドアウト効果が生じていると述べた。
ヘイズ氏は、ChatGPTが2022年11月に商業的に成功を収めて以来、AIを活用した借入と設備投資（capex）が数兆ドルに達したと述べた。
著名なアナリストは、ビットコインが2025年にピークを迎えた後、2026年にはAIへの支出がほぼ倍増したことを指摘し、「AIは限界的なドルを奪い取った。仮想通貨に投資する現金はもう残っていない。投資家は、資金の価値が下がるのを防ぐために、現時点で最も速い馬であるAIを選んでいる」と述べた。
しかし、ヘイズ氏は、この状況は持続不可能であり、今後3～5年以内にテクノロジー業界で大規模な「AI崩壊」が起こると予想していると述べた。中国発のオープンソースモデルがサンフランシスコ価格の1％でサービスを提供したり、ハードウェア（GPU）が急速に陳腐化したりといった要因がこのバブルを崩壊させると予測し、ヘイズ氏は1999年のドットコムバブルや鉄道ブームに似た危機が目前に迫っていると主張した。
ヘイズ氏は、以前にNEARのようなAIに特化した仮想通貨プロジェクトで取引に成功し利益を上げたことがあると述べ、AIに関する議論は今や「コンセンサス」となり、リスクとリターンの比率が変わったと語った。
ヘイズ氏は、新たな時代において、より大きな非対称的なリターンと資本保全を求めているとして、イーサリアムに注目するようになったと説明した。
「もし私が、AIテーマが今年後半に再び勢いを増すと考えるなら、現在不人気で忘れ去られ、過去の強気相場（2021～2022年）のピークをまだ超えていない大規模なアルトコインを探すでしょう。イーサリアムはまさにこの条件にぴったりです。イーサリアムは長年市場に出回っている、実績のある分散型コンピュータとネットワークです。価格がゼロになるリスクはありません。私のような他の投資家が非対称性を求めている時こそ、ETHにとって最適な時期が到来するでしょう。」
ヘイズ氏はまた、DeFiや暗号資産に法的明確性をもたらすと期待されている米国の「クラリティ法」の採決についても触れ、実際には市場にとって重要ではないと主張した。
銀行やヘッジファンドでの経歴を持つヘイズ氏は、「DeFiが存在するために米国の規制当局が必要だとしたら、我々は分散型システムの構築に失敗したことになる。従来の金融業者は規制など気にしない。資産が利益を生むなら、コンプライアンス部門を説得して取引させる方法を見つけるだろう」と批判した。
※これは投資アドバイスではありません。
