大手格付け機関の一つであるムーディーズは、リップルの米ドルペッグ型ステーブルコインRLUSDに対し、長期預金でA2、短期預金でP-1の格付けを付与した。この決定は、準備金構造や潜在的なデフォルトシナリオも考慮に入れ、機関投資家がステーブルコインのリスクを評価する上で重要な参考となる。
RLUSDの準備金構造が債券を支えた！
The Defiantによると、この債券は、Rippleの子会社であるStandard Custody & Trust CompanyがXRP LedgerおよびEthereumネットワーク上で直接発行するRLUSDを対象としている。ムーディーズは、準備金が主に短期米国債や現金などの流動性の高い資産で構成されていることを好意的に評価した。
さらに、RLUSDが目標とする準備金比率103%も格付けにおいて考慮され、高く評価された。準備金の大部分はBNYの保管サービスの下で管理されている。ムーディーズはまた、日々の準備金検証、独立した月次会計確認、償還前のトークン焼却といった慣行も高く評価した。
A2とP-1の成績はどういう意味ですか？
ムーディーズの長期格付けA2は中～高水準の信用力を示し、P-1は同機関の短期格付けにおける最高水準を表します。これらの評価は、RLUSDの返済能力および準備金の質に関して、機関投資家に追加的なリスク評価を提供します。
しかし、ムーディーズは、準備金は発行体の株式資産とは別に管理されているものの、この仕組みだけではRLUSDを発行体の破産の影響から完全に守ることはできないと付け加えた。また、ムーディーズは、RLUSD保有者は準備金に対する直接的な所有権を持たないため、発行体が債務不履行に陥った場合、返済が遅れる可能性があると警告した。準備金を別々に管理しても、このリスクを完全に排除することはできない。
※これは投資アドバイスではありません。
