仮想通貨分析プラットフォームのCryptoQuantは、ビットコインがMVRV Zスコア指標で重要な水準に近づいているものの、現状では新たな強気相場の開始を確定するものではないと述べている。分析によると、MVRV Zスコアは365日移動平均線に近づいており、これは過去の市場サイクルにおいて重要な局面転換点として際立っていた水準である。
CryptoQuantは、過去にはMVRV Zスコアの365日移動平均線を継続的に上回るブレイクアウトが、市場が回復局面から拡大局面へ移行する兆候であったと付け加えた。2015年から2016年のブレイクアウトは2017年の強気相場に先行し、2020年の動きは2020年から2021年の上昇に先行し、2023年の回復は最終的な拡大期と一致したことが指摘された。
ビットコインのMVRV Zスコアは平均を下回ったまま
しかし、この指標は依然として365日移動平均線を下回っています。CryptoQuantによると、ビットコインがこの水準を突破してその水準を維持できれば、ネットワーク全体で未実現利益が再び増加し、新たな拡大局面が始まる可能性を示唆するでしょう。一方、この水準で反落した場合は、市場全体の収益性がまだ強気相場を支えるほど強くないことを意味する可能性があります。
この分析では、現在の市場サイクルを過去の安値と区別する重要な点も明らかになった。過去の主要なサイクル安値では、MVRV Zスコアがゼロを下回り、低い評価額ゾーンに達した。しかし、最近の調整局面ではそのようなことは起こらなかった。CryptoQuantは、これはビットコインが構造的に浅い調整局面にあること、あるいは過去のマクロ的な安値で見られたような規模の降伏がまだ完了していないことを意味する可能性があると指摘した。
一方、MVRV Zスコアは各サイクルで低いピークを形成していることが注目された。CryptoQuantによると、この傾向は、ビットコイン価格が引き続き高値を更新したとしても、市場が経験する評価の過剰さは時間とともに抑制されつつあることを示している。
CryptoQuantのリスク評価によると、強気シナリオでは、MVRV Zスコアが365日移動平均線を回復し、その水準を維持する必要があります。この水準からの反落は、市場が「修復」段階にあることを示唆し、指標がゼロに近づくことは、現在の調整プロセスがまだ完了していないという見方を強める可能性があります。
※これは投資アドバイスではありません。
