ビットコイン市場の注目は、FRBの金利決定と、仮想通貨市場の将来を左右する可能性のあるクラリティ法案の審議状況に集まっているが、市場専門家を招いた「マクロ・マンデー」番組では、ビットコインの今後の展開について様々なシナリオが議論された。番組冒頭では、ビットコインの次の大きな動きは今後48時間以内に起こる可能性があると述べられ、特にクラリティ法案が仮想通貨セクターにとって重要な起爆剤となる可能性が指摘された。
市場における利上げ確率は80～90％にまで上昇しているが、参加者のジム・ビアンコ氏は、こうした水準で利上げが織り込まれたことで、FRBは後戻りできない状況に陥っていると主張した。ビアンコ氏は、FRBを30年近く観察してきた中で、市場が80％以上の利上げを織り込んだにもかかわらず、中央銀行が利上げを行わなかった時期は記憶にないと述べた。同アナリストによれば、FRBはたとえ望まなくても、市場の圧力によって25ベーシスポイントの利上げを実施せざるを得なくなる可能性があるという。
ビアンコ氏はまた、約2年前にFRBが利下げを開始した当時、米国の10年国債利回りは約3.60％だったのに対し、現在は約5％に上昇していることを指摘した。利下げサイクルにもかかわらず長期金利が上昇したのは過去60年間で初めてのことだと主張し、債券市場はFRBに対し、金融政策が緩和しすぎていると長年シグナルを送ってきたのだと示唆した。
専門家はまた、米国のコアインフレ率が65か月間2％を下回っていないことを指摘し、低金利が経済活動を過剰に刺激していると主張した。ビアンコ氏によれば、FRBが利上げを開始すれば、逆説的に長期債利回りがピークに達する可能性があるという。これに対し、他のパネリストは、利上げは供給サイドのインフレ、特に原油価格やディーゼル価格に起因するインフレに対して限定的な効果しかなく、急速に増加する利払い費のために米国の財政赤字をさらに悪化させる可能性があると述べた。
もう一つのマクロ経済リスクはエネルギー価格だった。同プログラムでは、ウクライナによるロシアの製油所への攻撃が世界の精製製品供給に大きな影響を与え、ロシアの39の製油所のうち34が攻撃され、同国の精製能力の約60％が機能停止に陥ったと指摘した。ロシアが欧州へのディーゼル輸出を停止した後、欧州は米国を含む他の市場に目を向け、ディーゼル価格が高騰したことも指摘された。米国は1日あたり約200万バレルのディーゼルを輸出していることを強調しつつ、エネルギー価格の高騰は選挙を前に政治的圧力を高める可能性があると示唆した。
専門家がビットコインを評価
ビットコインに関しては、専門家の間で意見が大きく分かれている。ブルームバーグ・インテリジェンスのストラテジスト、マイク・マクグローン氏は、ビットコインと株式市場との相関性の高さや、仮想通貨市場における競争の激化を理由に、慎重な姿勢を維持している。マクグローン氏は、ビットコインは技術的に数百万もの他の仮想通貨と競合しており、市場全体が供給過剰、過剰な期待、そして株式市場への高い依存度といった問題を抱えていると主張した。同アナリストによれば、株式市場の新たな長期的な下落は、仮想通貨市場における大規模な「浄化」につながり、その後に初めて魅力的な買い場が現れる可能性があるという。
マクグローン氏は、ビットコインの現在の上昇局面において、テクニカル面での見通しが改善していることを認めた。ビットコインが約6万ドルから力強く回復していることを指摘しつつも、同ストラテジストは、価格が依然として週足50日移動平均線付近で苦戦しており、より低いピークを形成していると指摘した。マクグローン氏によれば、ビットコインが新たな高値を形成し、週足50日移動平均線を上回って終値を付けることができれば、弱気派はより慎重になる必要があるという。しかし、同氏は、現在の上昇局面が弱気相場における一時的な上昇局面である可能性も無視すべきではないと付け加えた。
パネルディスカッションでビットコインについてより楽観的な見解を示したジョーディ・ヴィッサー氏は、仮想通貨の未来を人工知能（AI）と資産のトークン化に結びつけた。ヴィッサー氏によれば、今後、金融意思決定においてAIエージェントの利用が増加することで、ビットコインのように長い歴史と強力なネットワーク効果を持つ資産が支えられる可能性があるという。ビットコインは誕生以来、多くの資産クラスと比較して極めて高いパフォーマンスを維持してきたと述べ、将来的にAIエージェントが人間の代わりに投資判断を行うようになれば、ビットコインの評価も変わる可能性があると主張した。
ヴィッサー氏はトークン化に関して特に強い期待を表明した。同氏は、トークン化された資産市場は今後1年以内に大幅な成長を遂げることはほぼ確実であり、暗号資産市場全体におけるビットコインのシェアが低下したとしても、株式市場を上回るパフォーマンスを示す可能性があると述べた。ヴィッサー氏によれば、AIエージェントが金融システムにおいてますます大きな役割を果たすためには、暗号資産インフラの整備が必要であり、ビットコインはこの変革から恩恵を受けることができるという。
パネルディスカッションでは、ビットコインの長期的な上昇ポテンシャルについても議論された。ビットコインは一種の非対称オプションと見なすことができ、このシナリオが実現すれば、価格は現在の水準の約15～20倍に達し、理論的には金の貨幣価値に近づく可能性があるとの見解が示された。しかし、そのような高いポテンシャルは、非常に高いボラティリティを伴うだろうとも付け加えられた。
クラリティ法に関して、この規制はビットコインにとって象徴的に重要であるものの、その真に大きな影響を与えるのはステーブルコイン、トークン化、そして米国のより広範な仮想通貨エコシステムであると述べられた。同法の施行期間中にビットコインが再び7万8000ドルを突破したこと、そして最近では他のリスク資産との相関関係に若干の変化が見られることが指摘された。
※これは投資アドバイスではありません。
