モーガン・クリーク・キャピタル・マネジメントのCEO、マーク・ユスコ氏は、ビットコインの市場構造が上昇トレンドに有利な方向に変化し始めていると主張し、BTCは長期的には25万ドルに達する可能性のある新たな強気相場に入った可能性があると示唆した。
ユスコ氏は最新のインタビューで、ビットコイン市場は数か月前と比べて大きく変化したと述べた。以前投資家に対し慎重な姿勢を取るよう助言したことを振り返り、経験豊富な投資家である同氏は、ビットコインは現在「分配」段階から「蓄積」段階に移行したと考えていると指摘した。
ユスコ氏によると、この見解を裏付ける最も重要な兆候の一つは、ビットコイン価格が高値と安値を切り上げ始めたことだという。また、ビットコインが200日移動平均線と50週移動平均線を上回ったことも、重要なトレンドシグナルとして挙げている。
ビットコインが最近8万6000ドルを突破し、1月以来の最高値を記録したことも、市場の回復を後押ししている。現物ビットコインETFへの資金流入や機関投資家による買いが、この最近の上昇に影響を与えたと報じられている。
ユスコ氏は、ビットコインは最近5万8000ドル前後まで下落した後、8万5000ドルから8万6000ドルの水準まで回復したが、自身の評価モデルによれば、依然として「適正価格」を下回っていると述べた。
モーガン・クリークのCEO、ユスコ氏は、メトカーフの法則とティモシー・ピーターソンのネットワーク評価モデルを根拠に、ビットコインの現在の適正価格は約10万5000ドルだと主張している。ユスコ氏は最近の別の声明で、この水準を下回る価格で取引することは買い増しの機会であるとも示唆した。
ユスコ氏の強気な見通しのもう一つの重要な要因は、世界的な流動性である。ユスコ氏は、世界のM2マネーサプライが再び拡大していることを指摘し、FRBが金融引き締め政策をとっているように見えるにもかかわらず、特に中国のような大国における金融緩和が世界のマネーサプライを押し上げていると述べた。
ユスコ氏はまた、ビットコイン市場における流動性の向上とレバレッジ比率の低下を、過去の時期と比較して好ましい展開と捉えている。過去の強気相場では、投機家が20倍から100倍のレバレッジを駆使したことで大規模な清算が行われたことを指摘し、ETFや長期機関投資家の市場における比重の増加が、こうした構造を変えたと考えている。
ユスコ氏は、ビットコインは2025年に12万5000ドルから12万6000ドル付近でピークに達した後、急激な調整局面に入ったと述べ、この期間中に過剰なレバレッジをかけたポジションのかなりの部分が市場から解消されたと主張した。
ユスコ氏によると、この新たな時代において、ビットコインの所有者が機関投資家、ファミリーオフィス、高所得の長期投資家へとシフトすることで、今後の上昇トレンドがより持続可能になる可能性があるという。しかし、同氏は同時に、これにより価格変動が過去のサイクルに比べて緩やかになる可能性もあると述べている。
「ビットコインの上昇は突然起こるものではない。」
したがって、ユスコ氏はビットコインが12万5000ドル、そして25万ドルへと一気に上昇するとは予想していない。むしろ、より長く、しかし持続可能な上昇トレンドが形成される可能性が高いと考えている。
ユスコ氏はまた、ビットコインが現在でははるかに大きな資産クラスとなっているため、過去に見られたような10倍への上昇を繰り返すことはますます困難になるだろうと指摘した。しかしながら、同氏は、ビットコインの時価総額は長期的には数十兆ドルに達する可能性があると主張した。
モーガン・クリークのCEOであるユスコ氏の論文は、世界的な債務問題と通貨切り下げにも大きな重点を置いている。ユスコ氏は、高水準の公的債務は長期的には各国政府に通貨切り下げを強いることになり、そのような状況下では、金やビットコインといった供給量が限られている資産が価値の保存手段として台頭する可能性があると考えている。
ユスコ氏は、ビットコインに加えて、イーサリアム、ソラナ、アバランチといったスマートコントラクトプラットフォームもデジタル経済において重要な役割を果たすだろうと述べ、また、現実世界の資産のトークン化、証券のオンチェーン取引、分散型金融アプリケーションの成長可能性にも注目を促した。
しかし、ユスコ氏がビットコインに関して最も強く示唆しているのは、市場が新たな蓄積局面に入ったということだ。アナリストによると、過去数ヶ月間の上昇局面では毎回大量の売りが見られたが、現在は価格が下落した際に買い手が参入しているという事実は、市場の動向に大きな変化が生じていることを示しているという。
ユスコ氏はまた、出来高の増加を伴う第2底の形成、200日移動平均線と50週移動平均線の上昇、そしてネガティブなニュースにもかかわらずビットコインが急速に買い手を獲得していることを、新たな強気相場の兆候として挙げた。
※これは投資アドバイスではありません。
