10x Researchの創設者であるマルクス・ティーレン氏は、ビットコインが最近6万ドルを下回った主な理由は、Strategyによるビットコイン売却の可能性への懸念ではなく、米国のインフレ率の上昇により機関投資家がビットコインETFの現物取引から撤退していることにあると述べた。
ティーレン氏によれば、市場は現在の下落の背景にある要因を誤って判断しているという。5月12日に発表された米国の4月の消費者物価指数（CPI）が予想を上回って以来、現物ビットコインETFから約54億ドルの純流出が発生している。同時期に、ストラテジー社は市場で数少ない大口買い手の一つとなり、約20億ドル相当のビットコインを購入した。したがって、ティーレン氏は「問題はストラテジー社にあるのではない」と主張している。
10x Researchは、水曜日に発表される米国の5月の年間インフレ率が、市場予想の4.2％を上回り、4.3％に達する可能性があると予測している。もしこのデータが4％を上回れば、FRBが長期にわたり高金利を維持するか、あるいは再び利上げを行うという投資家の期待が高まる可能性がある。これはひいては、リスク資産への圧力を強めることになるだろう。
一方、ティーレン氏は、ビットコインの短期的なテクニカル指標が売られ過ぎの領域に入ったため、短期的な回復の可能性は排除できないと指摘した。しかし、インフレ率が予想を上回り続ける場合、潜在的な上昇は持続可能ではないかもしれないと警告した。
「現物ETFはビットコインの方向性を示す最大の指標である」
ティーレン氏は市場の流動性状況にも触れ、先週ステーブルコインから約17億ドルの純流出があり、過去1ヶ月間の流出総額は55億ドルに達したと述べた。また、ビットコイン先物の未決済ポジションが大幅に減少したことも指摘し、仮想通貨市場からの資金流出が続いていることを示していると付け加えた。
ティーレン氏は、ビットコインの将来の方向性を評価する上で最も重要な指標は、現物BTC ETFへの機関投資家の資金流入と流出であると主張し、価格変動は市場の言説ではなく、ETFを通じた機関投資家の資金の流れによって決定されると述べた。
※これは投資アドバイスではありません。
