暗号通貨分析会社QCP Capitalは、今週初めの急激な売りを受けて、ビットコインの評価と市場全体の見通しを共有した。
QCP Capitalによると、ビットコインは週初めの急落後、回復した。しかし、この水準は最近、市場にとって「罠」となっている。8万8000ドルを下回ると、通常、清算による急激かつ深いギャップが生じ、一方で急激なリトレースメントにより価格は水平レンジ内に戻る。この分析では、ビットコインの現在のテクニカルな見通しは、米国のマクロ経済政策の忙しい時期と一致していると指摘されている。
QCP Capitalは、本日のFOMCの金利決定、1月30日の米国予算の資金調達期限、そして上院による仮想通貨市場構築法案をめぐる不確実性が市場に圧力をかけていると述べた。さらに、USD/JPYペアにおける最近の「通貨管理」シグナルは、過密なポジションがいかに早く解消されるかを人々に思い出させており、為替市場のストレスによってリスク選好度が抑制されていると主張した。
オプション市場を見ると、ボラティリティは比較的限定的であり、先物ボラティリティカーブは依然としてコンタンゴを示していることが確認されました。これは、急激な下落ではなく、ボラティリティは高いものの横ばいのトレンドが主流のシナリオであることを示唆しています。
財政面では、ワシントンが1月30日の期限をいかにスムーズに乗り越えられるかが最大の課題です。短期的な暫定予算合意はリスクプレミアムを低下させ、暗号資産の市場全体のベータ値が高い水準で取引される可能性が考えられます。しかしながら、短期的な財政閉鎖は一時的なリスク回避の波を引き起こす可能性があり、また、行き詰まりが長期化すれば流動性が著しく逼迫し、より広範なポジション削減につながる可能性があるという警告が出されています。
QCP Capitalによると、短期的に最も重要な問題はFRB（連邦準備制度理事会）です。基本シナリオでは金利は据え置かれるとされていますが、市場の最大の関心事は利下げがいつ再開されるかです。インフレ率は依然として2%を上回り、労働市場にも緩和の兆候が見られますが、FRBは慎重かつデータに基づいたスタンスを維持すると予想されます。また、FRBの独立性に関する議論が続いていることを考慮すると、予想外にハト派的な姿勢を示す可能性は低いと分析されています。
同社は、「タカ派的な固定金利」の決定は短期的にはドルを支援し、リスク資産の一時的な変動を引き起こす可能性があると評価したが、FRBがドル高と外国為替市場の引き締めがすでに金融環境を厳しくしていると強調すれば、中期的にはドル安傾向が続く可能性があるとした。
※これは投資アドバイスではありません。
