仮想通貨分析会社Santimentは、週次市場レビューの中で、ビットコインとアルトコインの急落後、一部のオンチェーン指標が回復の可能性を示唆し始めていると述べた。投資家の損失拡大と市場のネガティブなセンチメントを指摘しつつも、同社は、明確な底値について語るのは時期尚早だと付け加えた。
Santimentが公開したデータによると、ビットコインは過去1週間で約9%下落し、67,000ドル台まで値を下げた。一方、イーサリアムは約13%下落し、2,000ドルを下回った。同時期に、XRPは13.5%、Uniswapは約16%、Quantは16%以上値を下げた。
仮想通貨市場の総額は7日間で9％以上減少し、2兆9400億ドルとなった一方、取引量は前週比で30％増加した。Santimentは、取引量の増加にもかかわらず、ソーシャルメディア上での仮想通貨に関する議論は減少したと指摘した。
サンティメント：投資家の間で不安が高まっている
Santimentのソーシャルメディア分析によると、過去2か月間で仮想通貨市場における肯定的なコメントと否定的なコメントの比率が大幅に減少した。
9月14日時点では、肯定的なレビュー1件に対し否定的なレビュー1件の割合でしたが、最新のデータではこの比率が0.73に低下しています。つまり、市場には肯定的なレビュー3件に対し、否定的なレビューが約4件あるということです。
同社は、歴史的に見て、過度にネガティブな市場心理が価格回復に先行してきたと指摘した。しかしながら、現在の恐怖感はまだ異常なレベルには達しておらず、より強い回復の兆候が現れるには、ネガティブな心理状態がしばらく続く必要があるかもしれないと述べた。
サンティメントの評価で強調された主要指標の一つは、投資家の平均未実現損益を測定するMVRV比率でした。
同社のデータによると、ビットコインの30日間MVRV（最頻値回復率）は約-11%下落し、365日間MVRVは-12%下落した。
これは、該当期間中に積極的に投資活動を行った投資家は、平均して損失を被ったことを示している。
サンティメント氏は、過去のデータにおいて短期および長期のMVRV値がともに大幅にマイナスに転じた期間は、新規ポジションを取る際のリスクが比較的低い状況を生み出す可能性があると指摘した。
もう一つの重要な指標は、サプライチェーン全体における損益取引の比率であった。
最新のデータによると、ビットコインネットワーク上で利益を上げた取引1件に対し、損失を出した取引は約3件ある。サンティメント氏は、投資家がこれほどの損失を被った時期は、歴史的に見て特定の地域市場の安値と重なっていると指摘した。
しかし、同社はこれらの指標が必ずしも短期的な上昇を保証するものではないと強調した。
大口ビットコイン投資家は引き続き資産保全に努めている。
Santimentの分析によると、最近、ビットコインの総供給量に占める大口投資家の割合は限定的に減少している。
11月2日時点でビットコイン供給量の68.29%を保有していた大規模投資家グループは、最新のデータによると現在68.11%を保有している。
同社は、この変化は大規模な売り浴びせを示すものではなく、むしろ現在の景気低迷期において個人投資家の買いがより顕著になっていることを示していると述べた。
サンティメントによると、より強い底打ちシグナルは、大口投資家が買い集めに戻り、個人投資家が市場から撤退することで引き起こされる可能性があるという。
一方、ビットコインネットワーク上のアクティブアドレス数とネットワーク成長指標は、価格の急落にもかかわらず、ほぼ横ばいを維持している。同社は、ネットワーク利用の継続的な安定性を好意的に捉えている。
ビットコインETFからの資金流出が続く
Santimentが指摘したもう一つの動向は、11月を通してビットコインETFから資金が流出したことである。
同社の評価によると、11月初旬から調査対象期間において、純現金流入が限定的だった日はわずか1日のみで、その他の日は純現金流出が記録された。
サンティメント氏は、過去のETFからの大規模な資金流出は、投資家の不安がピークに達した時期と一致していると指摘した。
しかし同社は、底打ちの強い兆候とみなせるような、極めて大規模な資金流出はまだ起きていないと強調した。
6万8000ドルはビットコインにとって重要な水準だ。
Santimentは、ビットコインは68,000ドル付近でサポートを探っており、70,000ドル水準の再突破は短期的な価格変動にとって重要になる可能性があると述べた。
同社はまた、仮想通貨市場におけるソーシャルメディア上の議論の約半分がビットコインに集中していると指摘した。投機的なアルトコインからビットコインへの関心のシフトは、過去の市場サイクルにおいて回復前に見られた現象の一つであると説明されている。
Santimentによると、MVRV値がマイナスであること、損失トレードが増加していること、市場心理が悪化していることから、ビットコインは過去の期間と比較してリスクの低い価格帯に近づいている可能性があるという。
※これは投資アドバイスではありません。
