仮想通貨分析プラットフォームのSantimentは、本日公開した市場レビューの中で、ビットコイン（BTC）およびアルトコインの下落について言及した。同社のオンチェーンデータによると、大口投資家は引き続き買い増しを行っているものの、いくつかの重要な指標は、力強い上昇相場への条件がまだ整っていないことを示唆している。
Santimentが共有したデータによると、ビットコインは約81,500ドルまで下落し、週間ベースで約2%の損失となった。イーサリアム（ETH）も同時期に2.2%下落した。仮想通貨市場全体の時価総額は1.5%減少し、取引量は約7%減少した。
アナリストらは、特に米国のインフレデータや、FRBの金融政策をめぐる不確実性が、投資家のリスク選好度に悪影響を与えたと指摘した。ビットコインは8万ドルを下回る水準まで下落した後、限定的な回復を見せたものの、市場の不確実性は依然として残っていた。
Santimentはまた、仮想通貨市場の下落はデジタル資産に限ったことではないと指摘した。同プラットフォームのデータによると、9月22日以降、ビットコインは約6.5%下落し、金は4%から5%下落した。一方、S&P500指数の下落率は約0.3%にとどまった。
ビットコインの大口保有者が85,000BTC以上を蓄積
サンティメントの分析で最も注目すべきデータの一つは、大口ビットコイン投資家による購入状況だった。
同プラットフォームによると、ウォレットに10～10,000BTCを保有する投資家は、9月18日以降、合計85,916BTCを蓄積した。約4週間で蓄積されたこの数字は、価格下落にもかかわらず、大口投資家がビットコインの保有量を増やし続けていることを示している。
しかし、サンティメント氏は、個人投資家による買いが続いていることは、力強い短期的な景気回復にとって理想的な状況を作り出すものではないと指摘した。
アナリストによると、0.01BTC未満の小規模ウォレットの減少は、個人投資家の市場に対する楽観論が弱まっていることを示している可能性がある。歴史的に見ると、大口投資家が買い増し、小口投資家が市場から撤退する時期は、価格上昇にとってより好ましい状況を生み出す傾向があった。
Santimentは、大口投資家が保有資産を維持し続け、小口投資家が購入を減速すれば、ビットコインが8万5000ドルから9万ドルのレンジに戻る可能性が高まると分析した。
オンチェーンデータを見ると、ビットコインの30日間の時価総額／実現価値比率（MVRV）は約マイナス2.3％まで低下している。
この指標は、過去30日間に取引を行った投資家が平均して未実現損失を抱えていることを示唆しています。Santimentによると、MVRVのマイナス値は歴史的に見て買いの機会が出現し始める可能性のある領域を示していますが、現在の水準はまだ強い機会を示唆していません。
一方、365日間のMVRV指標が0.56%であることは、長期投資家にとっての平均コストにかなり近いことを示している。
ビットコインの相対力指数（RSI）は約46.5です。この値は、市場に著しい買われすぎや売られすぎの状態がないことを示しています。
Santimentはまた、Binanceのファンディングレートが概ね安定していると指摘した。アナリストによると、マイナスのファンディングレートが大幅に上昇すると、ショートポジションが集中し、上昇局面でのショートポジションの清算が価格変動を加速させる可能性があるという。しかし、現在のデータはそのようなシナリオを示唆していない。
また、10月初旬の急落後、取引所に保有されているビットコインの量が再び増加し始めたことも注目に値する。しかし、サンティメント氏は、この増加は大規模な売り浴びせを懸念させるレベルには達していないと付け加えた。
Santimentがアルトコインの注目すべきトレンドを解説。
ビットコインに加えてアルトコイン市場も分析したSantimentは、一部のプロジェクトでオンチェーン活動が大幅に増加していると指摘した。
プラットフォームの活動分析において、Quant（QNT）は過去30日間で234％、過去90日間で219％の増加を示す活動データを示し、際立った存在となった。
ステーキングされたイーサリアム、Starknet（STRK）、Wrapped Bitcoin（WBTC）、Gnosis（GNO）、LayerZero（ZRO）、Ether.fi（ETHFI）、Basic Attention Token（BAT）、Bitcoin Cash（BCH）、Curve（CRV）なども注目すべきプロジェクトに含まれていた。
Santimentはまた、Virtuals Protocol（VIRTUAL）トークンの上位100人の投資家による買い集め活動が、近年で最も高い水準に達したと指摘した。
しかし、アナリストらは、オンチェーン活動の増加が必ずしも価格上昇を意味するわけではないと強調した。活動の増加は、下落傾向にある資産の回復を示す兆候となる場合もあるが、過度の楽観論が見られるプロジェクトにおいては、売り圧力の先行指標となる可能性もある。
仮想通貨市場でパニックになるのは時期尚早だろうか？
Santimentによると、仮想通貨市場では悲観的な見方が広まりつつあるものの、深刻なパニックはまだ起きていないという。
同プラットフォームのソーシャルメディア分析によると、約8日前には弱気予想が強気予想を上回り、その後すぐに市場は回復した。しかし、最近では肯定的なコメントと否定的なコメントがほぼ同水準に戻ったと報じられている。
アナリストらは、大多数の投資家が同じ期待を抱いている場合、価格はしばしば逆方向に動くと指摘した。
ビットコインの大口保有者（クジラ）の継続的な増加、MVRV指標が短期的にマイナス圏に突入したこと、そして市場心理の悲観的な見方は、いずれも回復の可能性を示すポジティブな兆候とみなされている。
しかし、個人投資家による買いが続いていること、資金調達金利が安定していること、そしてマクロ経済の不確実性が依然として残っていることから、力強い上昇相場が実現するかどうかはまだ確実ではない。
※これは投資アドバイスではありません。
