市場ストラテジストのルーク・グロメン氏は、ビットコイン市場における現金決済型デリバティブの存在感の高まりが、BTCの長期的な価格パフォーマンスに下押し圧力をかける可能性があると主張した。グロメン氏によれば、「デジタルクレジット」システムの発展は、ビットコインが100万ドルに到達するのを阻む大きな要因となる可能性があるという。
グロメン氏は、ビットコイン投資家は1980年代半ばにロンドンの金市場で発展し始めた「クレジットゴールド」システムを検証すべきだと述べた。経験豊富なアナリストである同氏は、ビットコインをめぐる同様の金融構造の形成は偶然ではないかもしれないと示唆し、「デジタルクレジットが発展すれば、BTCは100万ドルに達することはないかもしれないということを、より多くのビットコイン投資家が理解する時間を取るべきだと思う。それこそがデジタルクレジットの目標なのかもしれない」と語った。
Gromen氏の投稿が仮想通貨コミュニティから強い反響を呼んだ後、同アナリストは自身の意見の根拠をより詳しく説明した。Gromen氏は最近Coinbaseにログインしてビットコインを追加購入したと述べ、2013年に初めてBTCを購入した時と比べて、現在では様々なレバレッジレベルのビットコインデリバティブが多数提供されていると指摘した。
グロメン氏の見解では、重要な点は、これらの商品のかなりの部分がビットコインではなく現金で決済されていることだ。同アナリストは、現金決済のビットコインデリバティブ取引が始まって以来の2つの市場サイクルにおいて、ビットコインのピークからピークまでの年平均成長率が大幅に低下したと述べている。
グロメン氏は現金決済の重要性を強調し、そのような市場では、限界価格はビットコインの物理的な需給ではなく、最も貨幣を創造する能力を持つ主体によって時間とともに決定されると主張した。グロメン氏によれば、この主体は多くの場合、ビットコインが当初代替手段として目指していた法定通貨システムである。
2013年からビットコインを保有しており、現在も保有していると述べているグロメン氏は、過去8年間におけるビットコインのピークからピークまでのリターン率の低下を深刻に懸念していると語った。
※これは投資アドバイスではありません。
