ブルームバーグのアナリストは、ビットコインの下落予想が続いていると述べ、ビットコインはポートフォリオ資産としては失敗したと主張している。
ブルームバーグ・インテリジェンスのシニア商品ストラテジスト、マイク・マクグローン氏は、自身のXアカウントへの投稿で、過去10年ほどのポートフォリオ管理の観点から、ビットコインやその他の暗号資産のパフォーマンスには疑問を呈すべきだと述べた。
マクグローン氏は、この点について、過去10年間、デジタル資産はリスク調整後のベースでナスダック100指数を下回るパフォーマンスを示しており、ポートフォリオおよびリスク管理の観点から見ると、ビットコインは「失敗した」資産であると主張した。
リスクは高いが、追加報酬は限られている！
マクグローン氏の評価によると、ビットコインが約3分の2を占めるマーケットベクター・デジタルアセット100指数（MVDA）は、2017年以降、ナスダック100指数（NDX）に後れを取っている。
マクグローン氏がこの段階で強調した重要なポイントの一つは、ボラティリティ（変動性）でした。同アナリストは、マーケットベクター・デジタルアセット100指数（MVDA）は2017年以降、ナスダック100指数（NDX）の約3倍のボラティリティを示しているものの、この高いボラティリティとリスクは、ナスダック100指数と比較して長期的に見て大きな追加リターンにはつながっていないと指摘しました。
マクグローン氏は、このグラフは暗号資産がリスク管理とポートフォリオ管理の面でパフォーマンスが低いことを示していると解釈した。
マクグローン氏の分析におけるもう一つの要素は、暗号資産と株式の相関関係だった。同氏によれば、高いボラティリティは株式との負の相関関係によってポートフォリオの分散化に貢献する可能性があるという。しかし、デジタル資産と株式の正の相関関係は、リスク管理において実質的なメリットをもたらさない。マクグローン氏は、このことがビットコインが従来の資産とは独立したリスク軽減ツールとして機能する能力を制限すると主張している。
ビットコインが約67％の比重を占めるMVDA指数は、2017年にCBOEとCMEがビットコイン先物取引を開始し、仮想通貨が規制の枠組みに入って以来、ナスダック100指数に後れを取っている。アナリストによると、MVDA指数がナスダック100指数に対して優位に立っていた時期も、この期間以降は終わったという。
マクグローン氏は、現物ビットコインETFの承認やドナルド・トランプ政権の親仮想通貨政策など、重要な強気材料は既に価格にほぼ織り込まれており、今後、暗号資産が従来型資産に比べて際立って高いリターンをもたらすことは難しいだろうと付け加えた。
※これは投資アドバイスではありません。
