暗号資産運用会社グレースケールは、米連邦準備制度理事会（FRB）による最近の利上げが暗号資産市場に与える影響は限定的である可能性があると評価した。同社はこの利上げを現在の経済サイクルにおける一時的な調整と捉えており、新たな金利サイクルの始まりを示すものではないと指摘した。
グレースケールは、同様の金利引き上げが1997年にも発生したことを指摘した。同社によれば、1997年の金利引き上げは資産市場への影響が限定的だったという。この過去の事例に基づき、今回の金利引き上げは仮想通貨市場に大きな変化をもたらすとは予想されていないと述べた。
しかし、同社は投資家はステーブルコインの発行者にもっと注目すべきだと述べた。グレースケールの評価では、サークルやテザーといった企業が特に注目された。これは主に、準備資産からの利息収入がこれらの企業の収益構造のかなりの部分を占めているためだ。
金利の上昇は、ステーブルコイン発行者が準備資産として保有する資産から得られる利息収入の増加につながる可能性がある。したがって、これらの企業の収益性と金利の間には直接的な相関関係が存在する可能性がある。
グレースケールの評価によると、FRBの金融政策決定は、暗号資産市場のすべての関係者に同じように影響を与えるわけではない。金利変動はビットコインやその他のリスク資産の価格に影響を与える可能性がある一方で、多額の準備金を運用するステーブルコイン企業は、異なる収益構造を持つ可能性がある。
同社は、最近の金利引き上げが暗号資産に与える影響を評価する際には、マクロ経済状況とステーブルコイン分野の動向の両方を注視する必要があると述べた。
※これは投資アドバイスではありません。
