DeFi Reportは、今後数年間の仮想通貨市場の見通しを評価する最新の分析において、ビットコインが新たな強気相場の初期段階に入りつつある可能性があると主張した。市場サイクルを「初期強気相場」「富の創造」「富の分配」「富の破壊」の4つの段階に分けている同プラットフォームは、現在の市場構造が最初の段階への移行を示していると述べた。
DeFiレポートによると、初期の強気相場を確認するための重要な指標は、ビットコインが約8万ドルの50週移動平均線付近でサポートを確立することだという。この分析では、この期間は歴史的に約9～12ヶ月続き、仮想通貨に特化した投資家は、より広範な投資家層よりも先に投機的な動きに気づき始めると指摘している。また、同レポートは、ビットコインの市場支配率が底値から上昇すること、新規ユーザーの復帰、DeFi関連のインセンティブやマーケティング費用の増加、新規プロジェクトの立ち上げなども、初期の強気相場で注目すべき指標として挙げている。
プラットフォームの評価によると、強気相場の第2段階である「富の創造」期では、ビットコインの上昇がより顕著になり、主流メディアによる仮想通貨への関心が高まり、新規投資家の流入が加速すると予想されています。この段階では、DeFiローン、レバレッジ利用、ステーブルコインの供給、オンチェーン活動への需要が増加すると見込まれています。DeFiレポートでは、前回のサイクルではこの期間にSolanaの分散型取引所での取引量が約10倍に増加したこと、またビットコイン先物市場のファンディングレートと建玉も増加すると予想されていることが指摘されています。
分析では、サイクル後半になるとリスクが高まり始めると指摘されている。DeFiレポートでは特に、高利回りの投機資産はビットコインがピークを迎える数ヶ月前にピークを迎える可能性があり、資金が他のセクターにシフトする可能性があると述べている。同プラットフォームは、投資家が前回のサイクルで高パフォーマンス資産から徐々に撤退し始めており、市場の「富の分配」段階では、既存投資家が利益を確定する一方で新規投資家が市場に参入するという構造が出現したと説明している。
DeFiレポートのアプローチは、オンチェーンデータにも大きな重点を置いている。同プラットフォームは、ブロックチェーンによって投資家のコスト、コインの動き、レバレッジの蓄積を追跡できるため、暗号資産市場は従来の資産と区別されると主張している。したがって、異なるコストベースを持つ投資家グループ間でコインがどのようにやり取りされるかは、コインが市場サイクルのどの段階にあるかを理解するための重要な指標の一つと考えられている。
DeFi Reportは、今後の強気相場は前回よりも強まる可能性があると考えている。同プラットフォームは、FRBのバランスシート縮小、高金利の継続、投資家の関心を集めているAIの台頭、そしてビットコインを上回る金価格といった要因が、前回の期間における暗号資産市場の上昇傾向を抑制したと主張している。それに対し、より良好な流動性環境、ビットコインの伝統的な金融システムへの統合の進展、暗号資産の普及拡大、そしてモバイルアプリケーションインフラの発展が、新たな期間において市場にとってより好ましい環境を作り出す可能性があると示唆している。
オンチェーンの無期限取引プラットフォームも重要な分野として注目されました。DeFiレポートでは、イーサリアムエコシステム内で運営されているLighterが、その製品構造とイーサリアムのセキュリティを活用している点が注目を集め、その後、同プラットフォームが無期限取引量のかなりの部分をRobinhood経由で行うようになったと指摘しています。
DeFiレポートによると、仮想通貨市場は歴史的に見て、約3年間続く拡大期の後には約1年間の弱気期が続くというパターンを繰り返している。
※これは投資アドバイスではありません。
