CoinSharesは、最新の米国消費者物価指数（CPI）データはビットコインにとって好ましいものではなく、インフレの継続は短期的には仮想通貨市場の上昇余地を制限する可能性があると述べた。
CoinSharesのリサーチ責任者であるジェームズ・バターフィル氏が共有した評価によると、総合インフレ率は概ね予想通りだったものの、コアインフレ率は予想をわずかに上回った。同社によれば、この状況は9月のFRBによる利上げの可能性を高める一方で、金融政策が長期にわたって引き締められるリスクも強めるという。
CoinSharesは、インフレ率の低迷がビットコイン価格を8万ドル以上に押し上げる起爆剤となる可能性を市場が期待していたものの、最新の消費者物価指数（CPI）データはこの期待に応えなかったと述べた。そのため、ビットコインの短期的な上昇余地は限定的である可能性があると指摘した。
同社は、投資信託の資金フローも市場心理の弱体化を示していると付け加えた。先週は約13億ドルがデジタル資産投資商品に流入したが、今週はこれまでに2億4300万ドルの純流出が記録されている。CoinSharesによると、ビットコインが8万ドルを超えてより力強く持続的に上昇するには、経済指標の悪化、FRBによるよりハト派的な政策転換、あるいは新たな政策触媒が必要になる可能性がある。
「ビットコインにとって好材料となる兆候は、米国債市場から現れる可能性がある」
しかし、CoinSharesは、ビットコインにとって中期的に別の支援要因となる可能性として、米国債市場を挙げている。米国財務省の債券買い戻しプログラムの拡大は、長期債の購入額が増加したにもかかわらず、長期金利を大幅に引き下げるには至っていないと指摘している。
報告書によると、レポ取引プログラムは市場の流動性を支えている可能性があるものの、借入コストの引き下げには繋がらないことから、米国債市場における構造的な圧力の大きさが浮き彫りになっている。財政見通しへの懸念、高インフレ、そして高い満期リスクプレミアムが、財務省による現在の国債購入の効果を依然として限定している。
CoinSharesは、今回の失敗が長期的にはビットコインにとって逆説的にプラスに働く可能性があると考えている。同社は、現在の政策にもかかわらず長期債利回りが高止まりすれば、スコット・ベッセント米財務長官へのより積極的な介入を求める圧力が高まる可能性があると指摘している。また、原油価格の上昇が政策立案者の選択肢を狭める可能性もあると指摘している。
同社によれば、この状況は債券利回りの引き下げを目的とした、より大規模な債券購入プログラムが実施される可能性を高める可能性がある。特に財政見通しの改善が同時に見られない場合、こうした介入は、最近ビットコインや金によって強調されている通貨切り下げのシナリオをさらに強める可能性がある。
CoinSharesは、大規模な財務省の介入は、借入コストを直接的に抑制するものと受け止められ、財政支配、債務の持続可能性、そしてドルの長期的な購買力に対する懸念を高める可能性があると指摘した。
※これは投資アドバイスではありません。
