ビットコイン（BTC）は2月に6万ドルを試した後、大幅な回復を見せた。その後数週間で8万2000ドルを超え、2月から始まった上昇トレンドを継続した。しかし、この水準を維持できず、重要なサポートレベルである7万7000ドルまで下落した。
ビットコインはここ数日横ばいの動きを見せているが、あるアナリストは、BTCの方向性はFRBの政策とCoinbase Premium指数に左右されると考えている。
暗号分析会社であるXWIN Research Japanは、FRBが新議長ケビン・ウォーシュ氏を迎えて新たな時代に突入したことは、ビットコインにとって極めて重要になる可能性があると述べた。
アナリストによると、市場は金利引き下げよりも、ウォーシュ氏が議長に就任して以来、FRBの政策哲学が変わったかどうかの方に注目しているという。
「…市場は、新たなFRB体制を、市場救済型のFRBから規律重視型のFRBへの転換と捉える傾向を強めている。これはビットコインにとって非常に重要な意味を持つ。」
こうした状況を踏まえ、アナリストは、ケビン・ウォーシュ率いる新FRBは金融引き締めを優先する可能性が高く、Coinbase Premiumや取引所間の純資金流入といった指標がBTCの方向性を占う上で重要な指標になると述べた。
したがって、アナリストは、FRBによる金融引き締めへの懸念が長期化すれば、BTCの需要が弱まり、Coinbaseのプレミアムが低下し、取引所への資金流入が増加する可能性があり、結果としてBTC価格に下落圧力がかかると主張している。
「…最初に反応する可能性が高いオンチェーンシグナルは、米国の機関投資家による現物需要の主要指標であるCoinbase Premiumでしょう。高金利の長期化や金融引き締めの継続に対する懸念が高まれば、機関投資家の買い意欲が最初に弱まり、Coinbase Premiumはマイナス圏に転じる可能性があります。」
もう一つの指標は、ビットコイン取引所のネットフローです。アナリストによると、FRBの新体制発足後に生じる可能性のあるリスク回避的な環境は、取引所への資金流入の増加と短期投資家の売りを誘発する可能性があるとのことです。これは価格への圧力を高める可能性があります。
しかし、アナリストは、現物ビットコインETFへの資金流入が回復すれば、新たな資金流入が増加し、これらの影響を相殺し、価格を一定の範囲内に維持できる可能性があると指摘した。
「ETFへの資金流入が回復し、外貨準備高が減少し続け、Coinbase Premiumが再びプラスに転じれば、市場は新たな現実を織り込み始めるかもしれない。すなわち、ビットコインは高金利下でも構造的に資本を引き付けることができるという現実だ。」
機関投資家によるETFへの需要と、オンチェーンにおける潜在的な売り圧力とのバランスが、ビットコインが主要な支持水準を維持できるか、あるいは下落するかを決定づけているようだ。
※これは投資アドバイスではありません。
