暗号通貨取引所バイナンスの調査部門であるバイナンス・リサーチは、原油価格の上昇がエネルギー市場と暗号資産に与える潜在的な影響を評価した。
アナリストらは、ブレント原油価格が1バレルあたり110ドル前後に達したことは、ホルムズ海峡が1ヶ月以上閉鎖されたシナリオをほぼ織り込んでいると指摘した。しかしながら、現在の地政学的緊張にもかかわらず、石油市場で活用できる様々な政策手段や代替供給メカニズムはまだ十分に活用されていないと指摘された。
分析によると、第一の重要な要素は戦略石油備蓄です。米国の戦略石油備蓄は約7億バレルの貯蔵能力を有しており、必要に応じて使用できる兆候が見られます。国際エネルギー機関（IEA）加盟国は合計で約40億バレルの備蓄を保有しています。Binance Researchによると、これらの備蓄がまだ協調的な形で市場に放出されていないという事実は、さらなる価格上昇の可能性に対する重要な緩衝材となっています。
アナリストらは、中東の代替輸送ルートには依然として大きな輸送能力があると指摘している。サウジアラビアの東西パイプラインとアラブ首長国連邦のハブシャン・フジャイラ・パイプラインは、理論上、1日あたり約360万バレルの輸送能力を有する。現在、これらのパイプラインは1日あたり約90万バレルの輸送能力で稼働しており、現状の輸送能力の制約は、恒久的な損傷ではなく、一時的な港湾混雑と燃料供給の問題によるものだ。こうしたボトルネックは通常数週間以内に解消され、市場には十分な余力が存在する。
さらに、代替供給チャネルが再活性化し始めていることも指摘されました。Binance Researchは、イラン産原油が地域の中継地点や陸上輸送路を経由して再び市場に供給されており、1日あたり約150万～200万バレルの追加供給が生まれる可能性があると推定しています。アナリストらは、これらの供給量はまだ現在の価格に完全には反映されていないと述べています。
市場分析で際立ったもう一つの点は、投資家の関心のシフトでした。アナリストによると、市場は現在、供給喪失の規模ではなく、この混乱がどれくらい続くかに注目しています。物理的な制限が緩和され始めるにつれて、リスクプレミアムは徐々に下押し圧力を受ける可能性があると指摘されています。
Binance Researchは、原油価格は短期的には一定のレンジ内で推移する可能性が高いと指摘し、ブレント原油は100～110ドルのレンジが天井となると予測した。地政学的緊張が再び大幅に高まらない場合、あるいは代替供給ルートの整備が進展すれば、価格はすぐに80～90ドルのレンジまで回復する可能性があると評価した。
アナリストらはまた、石油市場の動向も暗号通貨市場にとって重要であると付け加えた。
原油価格が抑制されれば、スタグフレーションへの懸念が和らぎ、リスク資産への圧力が緩和される可能性があると指摘されました。Binance Researchによると、暗号資産市場にとって最もネガティブなマクロ経済シナリオは、原油価格の持続的な上昇です。しかし、価格が110ドル前後で安定し、政策ツールが実施されれば、リスク回避を背景とした売り圧力は底打ちし、暗号資産市場の安定または回復の可能性が高まる可能性があると指摘されました。
※これは投資アドバイスではありません。
