ビットコインは2月も下落し、5カ月連続の赤字を記録する見込みだ。
市場データによると、主要暗号通貨は2月に約16.3%の価値を失い、2020年以降で最悪の2月のパフォーマンスを記録しました。歴史的に、ビットコインは2月に平均11%上昇してきましたが、今年はその傾向が逆転しています。
本日現在、ビットコインは65,800ドル前後で取引されており、3月に入っても市場全体のセンチメントは依然として慎重な姿勢が続いています。歴史的に3月は平均12.2%の上昇率で際立っていますが、専門家は今回はマクロ経済的な圧力と地政学的リスクが決定的な要因となる可能性があると考えています。
デリビットのコマーシャルディレクター、ジャン＝ダヴィド・ペキニョ氏は、オプション市場は依然として強気相場のセンチメントを確信していないと述べた。同氏は、本日の月限満期はプラットフォーム上のBTCオプションのオープンポジション総数の約24%（489,000契約中116,000契約）を占めており、下方ヘッジの需要が非常に高いことを指摘した。
30日プットオプションは、コールオプションと比較して約7%のボラティリティプレミアムで取引されています。これは、「スマートマネー」が上昇を追いかけるのではなく、下落に対するヘッジを継続していることを示唆しています。
オプション市場における未決済ポジションの集中が最も大きいのは、権利行使価格が6万ドルのプット契約です。また、5万ドルから6万ドルの範囲ではヘッジ需要も旺盛です。ペキニョ氏によると、価格が6万3000ドルを下回り、6万1000ドルに近づくと、負のガンマ効果によって下落が加速し、流動性スイープにつながる可能性があります。
また、ETF投資家や機関投資家が、6ヶ月満期および1年満期のプットオプションを6万ドル以下の水準で購入していることも注目されます。この水準は多くの機関投資家にとって「最大の痛みの閾値」と言われています。6万ドルを失った場合、5万5000ドルから5万ドルの範囲が影響する可能性があります。
一方、日足終値が68,000ドルを超えた場合、下降トレンドは弱まり、70,000ドル～71,000ドルの抵抗ゾーンが再び目標になる可能性があると言われています。
コインビューローの共同創設者であるニック・パックリン氏は、短期的にはマクロ経済の動向とニュースの流れに左右されると述べた。3月1日に成立するCLARITY法に関する動きは潜在的な触媒となる可能性がある一方、地政学的緊張の高まりは依然としてリスク要因となっている。
パックリン氏によると、ビットコインはしばらくの間、6万ドルから7万1000ドルの範囲で横ばい推移する可能性がある。たとえ安堵感から上昇する可能性があったとしても、それは持続しない可能性がある。
しかし、状況は完全に暗いわけではない。アンバーデータの研究責任者であるマイク・マーシャル氏によると、表面的には弱体化しているものの、水面下では顕著な蓄積プロセスが進行しているという。
マーシャル氏は、レバレッジポジションはほぼ解消され、ステーブルコインの供給量は毎月43億ドル増加し、クジラが静かに23万BTC以上を蓄積していると指摘した。
マーシャル氏は、「調整は役割を果たし、市場から過剰分を一掃した」と述べ、新たな触媒が必要だと主張した。潜在的な引き金として、クラリティ法の成立プロセス、FRB議長の人事、そして関税決定が挙げられている。しかし、これらの動きのタイミングは予測不可能であると述べている。
※これは投資アドバイスではありません。
