ウォール街を代表する投資銀行の一つであるゴールドマン・サックスは、仮想通貨市場への投資ポートフォリオに新たな戦略的動きを加えた。
同社は、米国証券取引委員会（SEC）への申請を通じて、ビットコインをベースとした新たなETF商品を開発する計画を発表した。これにより、ゴールドマン・サックスは、モルガン・スタンレー、ブラックロック、その他の大手金融機関が主導する「暗号資産を主流に押し上げる」競争に参入したことになる。
ゴールドマン・サックスのこの商品は、従来のビットコインETFとは異なる構造を持つ。「プレミアム収入」戦略に基づき、このETFはビットコインへの間接投資を提供すると同時に、オプション取引を通じて毎月の収入を得ることを目指している。このモデルでは、ファンドはビットコインを裏付けとする資産のオプションを売却することでプレミアムを徴収するが、その見返りとして、価格が大きく上昇した期間における潜在的な利益の一部を放棄する。
ニューヨークに拠点を置く同行の資産運用部門が提出したこの申請は、「ゴールドマン・サックス・ビットコイン・プレミアム・インカムETF」という名称で登録されており、これは同社にとって暗号資産投資分野への最初の主要な直接参入の一つとみなされている。
この構造は、基本的に株式市場でおなじみのモデルを仮想通貨に適用したものです。オプション収入を重視するETFは、特にパンデミック後の時期に大きな注目を集め、総額は1,800億ドルを超えています。この分野で最も注目すべき例の1つは、2020年のローンチ後、資産規模が450億ドルに達し、同様の商品への道を切り開いたJPモルガン・エクイティ・プレミアム・インカムETF（JEPI）です。
暗号資産分野でも、同様の商品が増加している。ブラックロックが1月に同様の申請を行った後、ラウンドヒル・フィナンシャルなどの企業がこの分野で商品を提供し始めた。ゴールドマン・サックスの動きは、この傾向が勢いを増していることを示している。
専門家によると、これらの新世代ETFは特に価格変動を警戒する投資家をターゲットにしている。NovaDius Wealth Managementの社長であるネイト・ジェラチ氏は、この戦略を「ビットコインに少しずつ投資する方法」と表現し、この商品は「3輪のビットコイン」と考えることができると付け加えた。
もう一つ注目すべき点は、ウォール街のビットコインに対する姿勢の変化である。長年「収益を生み出さない資産」として批判されてきたビットコインだが、今や従来の金融機関はビットコインに人工的な収益メカニズムを導入しようとしている。ゴールドマン・サックスのCEO、デビッド・ソロモン氏が2月に自身もビットコインを保有していると発言したことは、この変化を示す重要な兆候と見られている。
このETFの運用原則によれば、同ファンドはビットコイン連動型上場投資商品のオプションを売却することでプレミアム収入を得る。これは、投資家により安定したリターンを提供すると同時に、ボラティリティの高い時期のリスクを部分的に相殺することを目的としている。しかし、専門家は、この戦略では急激な下落を完全に補償できない可能性があると警告している。
ビットコインの価格が10月のピークから約40%下落したという事実は、投資家のリスク認識を依然として高めている。そのため、変動の激しい市場においては、プレミアム収入戦略は「保護」的な役割よりも「安定化」的な役割をより強く果たすと考えられる。
市場専門家によると、ゴールドマン・サックスの今回の動きは、機関投資家の世界におけるデジタル資産の地位をさらに確固たるものにする可能性がある。TMX VettaFiのジェーン・エドモンドソン氏は、「ゴールドマン・サックスのような機関投資家がこの分野に参入することで、デジタル資産に対する機関投資家の信頼が高まる」とコメントした。
※これは投資アドバイスではありません。
