世界の銀行は、FRBの金利動向について大きく異なる見通しを示している。ANZ銀行のG3経済調査責任者であるブライアン・マーティン氏は、利下げの一時停止は長く続かないと主張する一方、JPモルガンはより慎重な見方を示している。
ANZによると、FRBが1月の会合で政策金利を据え置いたとしても、すぐに利下げサイクルに戻る可能性がある。マーティン氏は、連邦公開市場委員会（FOMC）が3月と6月にそれぞれ25ベーシスポイントの利下げを実施し、年央までにフェデラルファンド（FF）金利の目標レンジを3.00%～3.25%に引き下げる可能性があると予測している。この予想は、関税による物価への影響の減少、賃金上昇率の鈍化、住宅価格の冷え込みにより、米国のインフレ率は2026年までに徐々に緩和するという見方に基づいている。
しかし、JPモルガンの米国担当チーフエコノミスト、マイケル・フェロリ氏は、FRBは利下げを完了し、2026年を通して政策を安定させると見ている。顧客向けメモの中で、フェロリ氏は「FRBは2026年を通して金利を維持すると予想しており、次の動きは2027年の利上げとなる可能性が高い」と述べた。
フェロリ氏の予測は、2025年秋冬に金利が引き下げられ、住宅ローン金利が1年以上ぶりの最低水準に達した後に出されたものだ。
※これは投資アドバイスではありません。
