ロイターが実施した2つの別々の世論調査によると、FRBは今年2回金利を引き下げると予想されている。
調査結果によれば、最初の利下げは、FRB議長に就任すると予想されるケビン・ウォーシュ氏の下で6月に行われると予想されている。
エコノミストの予想中央値は、FRBが2026年に合計2回の利下げを実施するというものです。こうした利下げ期待は既に短期債利回りに反映されています。金利感応度の高い2年米国債の利回りは、4月末の3.50%から3.45%に低下し、7月末にはさらに3.38%に低下すると予想されています。
この見通しは、金利引き下げへの期待がすでに市場に織り込まれていることを示唆している。
調査によれば、米国の長期国債利回りは短期的には横ばいとなる見込みだが、インフレ圧力とFRBの独立性に関する懸念から年後半には上昇すると予想されている。
10年物ベンチマーク債の利回りの中央値予想は、1年以内に4.29%に上昇するとされています。これは先月の予想値4.20%を上回っています。
調査対象となった37人の債券ストラテジストのうち21人（約60％）は、今後数年間のトランプ大統領の減税と支出計画の資金調達のために計画されている大規模な国債発行により、FRBの6兆6000億ドルのバランスシートの大幅な縮小を達成することが困難になると考えている。
この見解は、財政政策と金融政策のバランスが今後さらに複雑になる可能性があることを示唆している。
※これは投資アドバイスではありません。