世界の市場は3月18日に開催されるFRBの会合に注目している。
投資予測市場であるポリマーケットによれば、投資家はFRBが今回の会合で金利を変更しないとほぼ確信している。
Polymarketで取引されている予測契約によると、投資家の99%がFRBが3月の会合で金利を据え置くと予想しています。プラットフォーム上のデータは、利下げまたは利上げの確率が極めて低いことを示しています。50ベーシスポイント以上の利下げの確率は1%未満、25ベーシスポイントの利下げの確率は約1%です。同様に、25ベーシスポイント以上の利上げの確率も1%未満にとどまっています。
FRBの意思決定プロセスを複雑化させている主な要因の一つは、最近のエネルギー価格の上昇です。イランとの緊張を背景にドナルド・トランプ大統領が「戦争」を仕掛けたことを受けて原油価格が100ドルを超えたことで、インフレ見通しに対するリスクが高まっています。FRBは既にインフレ率を2%の目標まで引き下げるのに苦戦していますが、エネルギー価格の高止まりは、このプロセスをさらに複雑にする可能性があります。
一方、経済成長と雇用見通しは、FRBの政策決定に影響を与えるもう一つの重要な要因です。労働市場の脆弱性を示す兆候が高まるにつれ、景気減速の可能性が高まり、利下げ圧力が高まる可能性があります。しかし同時に、エネルギーコストの上昇はインフレ圧力を高めているため、FRBはこれら相反する二つのリスクのバランスを取る必要があります。
UBSのエコノミストで元FRB高官のアラン・デトマイスター氏は、中央銀行にとってこのような供給ショックへの対応方法を判断するのは常に難しいと指摘する。デトマイスター氏によると、インフレ率の上昇は金利引き上げを必要とする可能性がある一方で、経済活動の減速と失業率の上昇は金利引き下げの必要性を生み出す可能性があるという。
※これは投資アドバイスではありません。