ウェリントン・アルタスのチーフ・マーケット・ストラテジスト、ジェームズ・E・ソーン氏は、ビットコインが直面する主な問題は価格変動ではなく、投資家がまだ十分に価格に織り込んでいない「絶対的な希少性」という特性にあると主張した。
ソーン氏は、従来の金融業界では、ビットコインは変動が激しすぎるため、金や大型株と同じポートフォリオに組み入れるべきではないという見解が頻繁に表明されていると指摘した。しかし、同ストラテジストは、AIチップメーカーや高ベータ値のテクノロジー株が30～40％下落しても許容されており、時価総額が5兆ドルを超える資産でさえ、基本的な投資対象とみなせると指摘した。
そのため、ソーン氏は、ボラティリティだけではポートフォリオから資産を除外するには不十分であり、真の違いは資産クラス、規制構造、政治的受容度から生じると述べた。同氏は、半導体企業はキャッシュを生み出す株式であり、テクノロジー重視のポートフォリオに容易に組み込むことができる一方、ビットコインは収益を生み出さず、どの国家にも縛られず、供給量が2100万単位に限定されている金融資産であると指摘した。ソーン氏によれば、ビットコインに使われる「ボラティリティが高すぎる」というレッテルは、大手投資会社に対する十分な規制権限や制度的権威の欠如を覆い隠すための正当化に過ぎないという。
彼は、現在米国で審議中の「クラリティ法」がデジタル資産を明確に認識し規制するならば、投資委員会はビットコインをコンプライアンス上の問題ではなく、正当なポートフォリオ構成要素として扱う可能性があると述べた。
ソーン氏は、規制上の障害が取り除かれればビットコインの評価額の可能性はより明確になると述べ、ビットコインは金の時価総額に達する必要はないと主張した。同氏は、ビットコインがNVIDIAの現在の時価総額に近づくだけでも、その単価は約24万ドルから25万ドルに達する可能性があると示唆した。
ソーン氏は、ビットコインの時価総額が金と同水準に達した場合、価格は150万ドルから180万ドルに上昇する可能性があると予測した。同氏は、これらのシナリオはビットコインの供給量が限られていること、流通している実質的な供給量が減少すること、そして機関投資家によるアクセスが正常化することに基づいていると述べた。
ソーン氏は、市場が数兆ドル規模の評価額に達するAI企業の急激な価格変動を受け入れていることを指摘し、ボラティリティによってビットコインの価値をこれらの水準よりはるかに低く抑えるべきだという考えは、真のリスク分析に基づくものではなく、金銭的および政治的な嗜好に基づくものだと主張した。
※これは投資アドバイスではありません。
