仮想通貨分析会社Glassnodeは、ビットコイン市場における長期にわたる底打ちプロセスが強まり始めているものの、持続的な回復には現物市場の需要の活性化が必要だと述べた。
Glassnodeの分析によると、先週発表された予想を上回る米国のインフレデータに対し、ビットコインは主要株価指数よりも強い反応を示した。同社は、これはここ数週間でビットコインが示したマクロ経済の好転に対する最も強い価格反応の一つだと指摘した。
分析会社グラスノードは、ビットコインと株式市場の相関関係が弱まる一方で、米ドルとの逆相関関係が強まっていると指摘した。グラスノードによれば、これはリスク選好度よりも世界的な流動性状況がビットコイン価格の決定要因になりつつあることを示しているという。
報告書によると、年間を通じてビットコインへの売り圧力の主要因となっていた長期投資家の降伏は、ピーク時から減少に転じたという。また、利益確定売りはほぼ収まり、6月の安値からの供給は幅広い買いによって相殺されているとも指摘している。
Glassnodeは、これまでビットコインの上昇を制限してきた売り注文の供給量が減少傾向にあると指摘した。この状況を受けて、価格は今後、抵抗線を再テストする可能性があると述べている。
Glassnodeによると、ビットコインの最大の抵抗線は、約69,000ドルの短期投資家コストベースとなる。この水準は、最近市場に参入した投資家にとっての平均損益分岐点価格を表している。
同社は、ビットコインが69,000ドル付近に達すれば、市場は強い反応を示す可能性があると述べた。現物買いの支援を受けて価格がこの水準を上回り、その水準を維持することが、回復を確証する上で極めて重要となる。
分析によると、デリバティブ市場の投資家は売り持ちポジションの縮小を開始しているものの、現物市場での買いはまだ伴っていないことが明らかになった。グラスノードは、現在の景気回復見通しにおいて欠けているのは、力強く持続的な現物需要であると指摘した。
Glassnodeは、好材料が見られるものの、ビットコインの強気相場への転換はまだ確定していないと警告した。主なリスク要因としては、現物ビットコインETFからの資金流出の継続、デリバティブ市場のポジション解消が現物買いに結びつかないこと、そしてボラティリティが低水準にとどまっていることなどが挙げられる。
同社によれば、現在の市場見通しを好転させる重要なシグナルは、現物市場での買いがビットコインを短期投資家の取得価格水準以上に押し上げ、その水準を価格が維持することだという。
逆に、長期投資家による損失確定売りが再び加速したり、ビットコインが69,000ドル付近の抵抗線から反発し、現在の価格水準まで下落したりすれば、市場は現在の水平な取引レンジに引き戻される可能性がある。
Glassnodeは、ビットコインの価格基盤はほぼ形成されたものの、上昇トレンドを維持するために必要な買いの勢いはまだ現れていないと述べ、「基盤は形成されたが、動きの継続はまだ実現していない」とコメントした。
※これは投資アドバイスではありません。
