世界の金融市場でリスク選好度が回復する中、ビットコイン（BTC）は久しぶりに7万5000ドルを突破した。イーサリアム（ETH）をはじめとする主要なアルトコインも回復の兆しを見せている。イーサリアムは過去24時間で6.2%上昇し2330ドルとなり、XRPは9%上昇して1.56ドルとなった。
この増加は、ナスダック指数の回復や原油価格の下落など、市場における複数の要因が組み合わさった結果、リスク選好度が高まったことに起因するとされているが、10x ResearchのCEOであるマルクス・ティーレン氏は最新の分析結果を共有した。
アナリストによると、BTC価格の上昇は、オプション市場におけるプットオプションの売却と清算の増加によるものだという。
マルクス・ティーレンの分析によると、ビットコインの最近の上昇傾向は、オプション取引業者がプットポジションを決済したことがきっかけとなった。
CoinDeskによると、ティーレン氏は、今回の価格上昇は5万5000ドルから6万ドルの間で取引されているプットオプションの構造的な変化に影響を受けたと考えている。
「最近の価格上昇は、主に権利行使価格が5万5000ドルと6万ドルのプットオプションの決済によるものであり、これらのオプションが満期時に実現する確率が低下したことが要因となっている。」
プットオプションは価格下落に対するヘッジ手段であり、投資家は通常、市場の下落を予想する際に購入します。この文脈において、プットオプションの減少は、市場下落への期待の低下を示すものでもあります。
こうした状況を踏まえ、ティーレン氏は、2月の急落局面では、投資家が下落リスクをヘッジするためにプットオプションを大量に購入したと指摘した。しかし、市場が安定するにつれて、これらのオプションが満期時に利益を生む可能性は低下し、投資家はプットポジションを解消するに至った。
ティーレン氏は、このプロセスによって上昇モメンタムが生まれると主張している。プットオプションを決済することで、リスク管理を行うマーケットメーカーからの売り圧力が軽減され、ポジションのバランスを取るためにBTCを購入せざるを得なくなり、最終的にBTC価格を押し上げる可能性があるからだ。
※これは投資アドバイスではありません。
