仮想通貨取引所ゲートの創設者リン・ハン氏は、「弱気相場が来るのか、それとも強気相場が始まっているのか」という議論についてコメントし、ビットコインの半減期は以前に比べて影響力が弱まり、仮想通貨は米国株式市場や世界のマクロ経済にますます統合されつつあると述べた。
リン・ハン氏は、暗号資産市場で頻繁に引用される「4年周期」のトレンド（ビットコインの半減期）は、初期段階ではより大きな影響力を持っていたものの、現在では新規暗号資産の供給量が限られているため、その影響は無視できるほど小さいと主張した。ハン氏によると、BTCはもはや「自己完結型のエコシステム」として機能しておらず、米国株式市場や世界経済と連動する、より広範なリスク資産空間の一部になりつつあるという。
ハン氏は、過去の大きな転換点の一つは2020年に「DeFiの夏」といったセクター内ダイナミクスが起こったことだと述べた。しかし、パンデミック後の世界経済の悪化に伴い、暗号資産市場は2022年に急速に冷え込んだ。ハン氏は2022年から2023年を比較的「冷え込んだ」時期と表現し、ETFの承認と経済回復への期待が2023年末にかけて市場を再び活性化させたと指摘した。
リン・ハン氏は、過去のサイクルで見られたような突然の深刻な弱気相場は起こりにくいと主張し、たとえ反落したとしても、10万ドルから12万ドルの範囲から8万ドルから9万ドルへの下落は依然として「比較的高い」水準だと述べた。また、11月には取引量が減少したとの報告があったものの、自身のプラットフォームのデータでは下落幅は限定的だったと示唆した。
ハン氏によると、今後の主要なリスクの一つは、AI投資における「バブル」懸念が高まるかどうかだ。ハン氏は、今年、データセンターやコンピューティングインフラへの多額の資金流入があったことを指摘し、「バブルなのか？」という疑問は、一部の大規模インフラ投資の収益性をめぐる不確実性から生じていると述べた。NVIDIAのようなインフラに特化した企業の業績は好調であるものの、大規模インフラプロジェクトの収益性はより不確実性が高い可能性がある。
※これは投資アドバイスではありません。