最近の仮想通貨市場の急騰を受け、一部のアナリストは、ビットコインの上昇は持続可能ではなく、その動きは主に空売りポジションの清算によるものだと指摘している。
3月初旬から約12％上昇したビットコインは、地政学的リスクが高まる中で目覚ましいパフォーマンスを見せている。イランを巡る米イスラエル紛争により世界市場の不確実性が高まっているにもかかわらず、アナリストによると、この価格上昇は買い手の強い需要というよりも、売り持ちポジションの締め付けによるものかもしれないという。
仮想通貨取引データプラットフォームBiyondのマネージングパートナーであるネイサン・バチェラー氏は、特に73,000ドルから74,000ドルのレンジで大幅なショートポジションの清算が行われていることを指摘した。バチェラー氏によると、これがビットコインが短期間でこれらの水準に急上昇した主な理由の一つである可能性があるという。同アナリストは、現在のボラティリティパターンは低く、強い上昇トレンドではなく、「ストップハンティング」と呼ばれる短期的な価格変動を示していると述べた。そのため、バチェラー氏は、現在の動きは80,000ドルへの持続的なブレイクアウトの始まりではなく、ショートポジションの強制決済によって引き起こされた反発である可能性があると示唆した。
空売り戦略とは、投資家が借り入れた資産を価格下落を見込んで売り、その後より低い価格で買い戻すことを目指す手法として知られています。しかし、価格が上昇した場合、空売りポジションを保有していた投資家は、ポジションを解消するために高値で買い戻さざるを得なくなる可能性があります。このような状況は市場にさらなる買い圧力を生み出し、価格をさらに押し上げる要因となります。
アルゼンチンを拠点とする仮想通貨取引所RipioのCEO、セバスチャン・セラーノ氏は、エネルギー価格の高騰がインフレを加速させ、中央銀行が利下げを遅らせていると述べている。セラーノ氏によれば、これはビットコインのようなリスク資産が成長するために必要な流動性を制限することになるという。
とはいえ、一部のアナリストによると、この戦争が始まって以来のビットコインの上昇は予想外の展開だったという。暗号資産データ会社Kaikoのリサーチアナリスト、ローレンス・フラウセン氏は、この状況は市場の通常の反応とは一致しないと述べている。フラウセン氏によれば、戦争初期、ビットコインが6万ドルから6万3000ドルの間で取引されていた頃、多くの投資家は価格が下落すると予想して売りポジションを建てた。しかし、市場の強い上昇反応により、短期的なショートスクイーズが発生した可能性がある。
フラウセン氏は、過去にも同様の動きがあったことを指摘し、2022年にロシアがウクライナに侵攻した際にも同様の状況が発生したと述べた。当時、地政学的な悪材料にもかかわらず、ビットコインは一時的に急騰したが、市場からショートポジションが解消された後、価格は再び下落傾向に戻った。同アナリストによると、現在の市場状況には、同様のシナリオが展開するために必要な要素がすべて揃っているという。
※これは投資アドバイスではありません。