ビットコインは最近7万ドルの水準に向けて急騰しているものの、デリバティブ市場のデータは投資家が依然として慎重であり、強い強気の勢いはまだ形成されていないことを明らかにしている。
仮想通貨市場では価格回復が顕著であるものの、デリバティブ市場の指標はリスク選好度が依然として低いことを示唆している。ビットコインは6万ドルから7万ドル台に上昇したにもかかわらず、投資家は積極的なロングポジションの開設に慎重な姿勢を示している。
ビットコイン無期限契約（先物）におけるロングポジション保有者とショートポジション保有者の間で支払われる資金調達比率は、依然としてゼロを下回っています。資金調達比率がマイナスの場合、弱気シグナルとみなされ、市場ではショートポジションが優勢であり、投資家はロングポジションの維持にプレミアムを要求していることを示しています。これは、価格が上昇しているにもかかわらず、市場参加者が下振れリスクに備えたポジションを取っていることを示唆しています。
デリバティブ市場におけるもう一つの重要な指標である未決済建玉データも、回復の兆しを見せていません。Coinglassのデータによると、ビットコイン無期限先物における未決済建玉総額は、10月のピーク時と比較して51%減少しています。10月に始まった下落後、未決済建玉が大幅に回復していないことは、投資家の信頼がまだ完全に回復していないことを示しています。
Crypto Insights GroupのCEO、アンディ・マルティネス氏は、10月10日の市場暴落以降、流動性と市場の厚みが大幅に減少したと述べ、「これにより、投資家はレバレッジを縮小し、より保守的な戦略を採用するようになりました。市場は依然として10月10日以降の展開を消化しようとしているところです」と付け加えました。
オプション市場のデータも同様の様相を呈している。BloFinのリサーチ・オプション部門責任者であるグリフィン・アーダーン氏によると、ビットコインのインプライド・ボラティリティは先週木曜日に83%だったが、現在は約60%に低下している。この低下は、市場が短期的には急激な価格変動を予想していないことを示している。
しかし、ポジショニング指標は依然として慎重な姿勢を維持しています。オプション市場における恐怖と貪欲のバランスを測る25デルタ・コール・プット・スキュー指標は、プットオプションへの強いバイアスを示しています。これは、投資家が下振れリスクに対するヘッジ需要が高いことを示しています。
アーダーン首相は、レバレッジが価格に与える影響が大幅に減少し、ボラティリティが低下し、価格が安定していると述べた。しかし、これは多くの投資家が低水準で利益確定や損切りをしたり、様子見戦略をとったり、一時的に市場から撤退したりしていることも意味していると強調した。アーダーン首相によると、弱気なセンチメントが支配的な市場は、一般的に急速な回復ではなく、横ばいの調整局面を示しているという。
一方、マクロ経済の忙しいスケジュールは、慎重な姿勢を強めている。オーロス香港のマネージングディレクター、レ・シー氏は、市場は先週、支持基盤を見つけたように見えたものの、潜在的なリスク要因が多数存在するため、参加者は依然として極めて慎重な姿勢を維持していると指摘した。
シー氏は、日本の政治情勢、貴金属市場の変動性、AI主導の株価上昇に対する懸念も、仮想通貨市場におけるリスク許容度を制限していると述べた。
※これは投資アドバイスではありません。
