オンチェーン分析によると、過去6か月間にChainlink（LINK）供給量の約10％に相当する大規模な蓄積が観測されています。
オンチェーンアナリストのLinkBoiは、上位100のLINKウォレットを調査しているときに、48の異なるウォレットがほぼ同じ量のLINKを保有しており、驚くほど類似した取引パターンを示していることを発見しました。
分析によると、これら48のウォレットはそれぞれ約200万LINKを保有しており、すべて2025年8月から11月の間に作成されました。取引の大部分は、同日に、同程度の規模で、同じソースから発生しました。購入がCoinbaseのホットウォレットから行われたという事実と、取引ヒートマップの高い類似性は、これらのアドレスが単一の組織によって管理されている可能性を強めています。
LinkBoiの計算によると、この企業は2025年8月から2026年1月の間に約1億LINKを保有しました。これはLINKの総供給量の約10%に相当します。最も注目すべき点は、これほどの規模の購入にもかかわらず、価格に大きな上昇圧力がかかっていないことです。
アナリストによると、この理由は極めて綿密に設計された蓄積戦略にあるという。購入は匿名ウォレットを通じて小分けされ、市場に急激な需要の急増を招かないようにした。注目を集めることを避け、価格を押し上げることなくポジションを構築することが狙いだった。
この戦略における決定的な時期は、2025年10月10日の急激な市場下落でした。この日、マーケットメーカーのAPIアクセス問題と地政学的懸念によって引き起こされたパニック売りが、暗号資産市場で深刻な流動性の低下を引き起こしました。取引所は下落を抑えるために大規模な買い入れを余儀なくされ、その後数週間でこれらの資産は徐々に市場に売り戻されました。
その結果、高い流動性と長期にわたる売り圧力が、静かな買い増しに理想的な環境を作り出しました。実際、48個のウォレットのうち39個は、流動性がピークに達した2025年10月と11月に作成されました。
この期間における新規ウォレットからの購入の急増は、取引所におけるLINK残高の大幅な減少と一致しています。CryptoQuantのデータによると、10月から11月にかけて取引所におけるLINKの供給量が急激に減少しています。この減少は、それぞれ約200万LINKを蓄積する新規ウォレットの作成と一致しています。
LINK供給量のわずか10%しか獲得できないため、潜在的な候補は大幅に限られています。アナリストによると、クジラ候補となる可能性のある銘柄は以下のとおりです。
Chainlink Labs：可能性は低いでしょう。Chainlinkが保有する非流通LINKトークンは既に公開されており、今後も保有が予定されています。さらに、同社が毎週100万ドル相当のLINK購入プログラムを実施しながら、密かに数十億ドル相当のトークンを蓄積していたというのは矛盾しているように思われます。
ブラックロック：より可能性の高いシナリオの一つです。ブラックロックはトークン化を金融の未来と捉えており、BUIDLファンドやCCIPといったChainlinkサービスに依存しているため、1億LINKの準備金は戦略的であると同時に、規模の面でも妥当と言えるでしょう。
JPモルガン：もう一つの有力候補です。同行のKinexys（旧Onyx）プラットフォームとクロスチェーンファイナンスの取り組みは、Chainlinkインフラに大きく依存しています。このような準備金は、長期的な相互運用性とオラクルリスクの軽減に有効と考えられます。
アナリストたちは、個人投資家がこれほどの規模と高度な事業を運営できる可能性は非常に低いと考えている。
※これは投資アドバイスではありません。
