The DeFi Reportのアナリストが発表した最近の分析では、ビットコインおよびより広範な仮想通貨市場において、重大な「体制転換」が起こっているかどうかを検証している。
マイクロストラテジー（MicroStrategy）の創業者であるマイケル・セイラー氏が大規模な株式購入で市場に興奮を巻き起こしたものの、マクロ経済データは投資家に対し慎重な姿勢を取るよう促している。
マイケル・セイラー氏は、弱気相場中に初めて大規模な資金投入を行い、約30億ドル相当のビットコインを購入した。この購入資金は、マイクロストラテジー社の新しい債券型金融商品「STRC」を通じて調達された。アナリストらは、この商品は11.5%という高い配当利回りを提供しており、弱気相場において一服の清涼剤となる一方で、ビットコイン価格がこの利回りを下回った場合には大きなリスクとなる可能性があると指摘している。
セイラー社がこの買収資金をどのように調達したかは、市場専門家から「とんでもない金融工学」と評されている。過去の弱気相場（特に2022年）では資金調達に苦労していたセイラー社だが、今回はSTRC（Strategy Fixed Yield）と呼ばれる新たな債券金融商品で約40億ドルの資金調達に成功した。
アナリストらは、セイラー氏が過去の弱気相場ではこれほど積極的な姿勢を見せておらず、通常はソフトウェア事業からのキャッシュフローの範囲内で株式購入を限定していたと指摘している。しかし、過去2週間でそれぞれ12億ドルと15億7000万ドルを購入したことは、マイクロストラテジーが戦略を転換しつつあることを示している。
アナリストによると、ビットコイン価格の急落はSTRC商品の価値を低下させ、セイラー社が新たな資金を調達できなくなる可能性がある。さらに、ビットコイン自体は利回りを生み出さないため、配当金の支払いを新たな資本発行によって賄うリスクは、システムの持続可能性に疑問を投げかける。
セイラー氏の購入は現時点では直接的な価格上昇要因とはなっていないものの、個人投資家の間で「機関投資家の信頼感」を高め続けている。アナリストらは、こうした大規模な購入にもかかわらず、ビットコインが8万ドルから8万5000ドルの抵抗線を突破できなければ、市場は構造的に弱いままとなる可能性があると指摘している。
イランとの地政学的緊張が始まって以来、ビットコインは驚異的なパフォーマンスを見せ、価値が17%上昇した。同時期に、ナスダックのテクノロジー指数は1%下落し、金は4.2%下落した。これは、ビットコインが短期的に「安全資産」としての認識を強めていることを示している。
専門家たちは、現在の状況を2022年のロシア・ウクライナ戦争勃発時と比較している。当時もビットコインは同様の急騰を見せたが、それはわずか2ヶ月で終わった「一時的な反発」に過ぎなかった。今回の上昇は、持続的な強気相場というよりは、弱気相場における一時的な反発である可能性が高いと分析されている。
米国の流動性サイクルはピークに達し、現在は縮小傾向にあるようだ。中国が市場に流動性を供給している一方で、米国の流動性収縮は仮想通貨などのリスク資産に圧力をかけると予想される。
米国の生産者物価指数（PPI）は予想を上回り（3.4％）ました。原油価格の上昇に伴い、FRBによる利下げの可能性は市場によって完全に否定されたと言われています。分析会社によると、短期投資家のコストフロアである85,000ドルの水準は、ビットコインの最も強い抵抗線と見なされています。
※これは投資アドバイスではありません。