ビットコイン価格の下落には多くの理由が挙げられたが、最大の要因の一つは、最大手の機関投資家向けビットコイン企業であるストラテジー（MSTR）による売却とそれに伴う声明だった。
現時点で、Strategy 32はBTCを売却している一方で、優先株の配当金など将来の義務を履行するために必要に応じてBTCを売却することを認める方針も正式に定めている。
こうした状況の中、StrategyのBTC売却をめぐるリスクは依然として存在するものの、米国の金融大手JPモルガンから最新の分析が発表された。
Coindeskによると、JPモルガンはStrategyのBTC売却方針が不必要な双方向リスクを生み出していると分析した。
JPMorganは最近のレポートで、Strategyのビットコイン清算プログラムは仮想通貨市場に不必要な双方向リスクを生み出し、それによって不確実性と変動性を高めたと述べている。
Strategy社は、現在25億5000万ドルの現金資産を保有しており、これは同社の負債を約17ヶ月間賄うのに十分な額であると述べている。
しかし、JPモルガンは、投資家の信頼を高めるためには、24～36ヶ月間持ちこたえられる十分な現金準備金を維持することが必要だと主張している。
同行は、たとえ純資産価値（NAV）を下回る価格であっても、普通株を発行してドル準備金を増やす方が、ビットコインを売却するよりも良い結果が得られると主張した。
JPモルガンは、ストラテジー社が現在、ビットコインの総供給量の約4％を保有しており、このような影響力のある企業が売買の両方を行うことができることは、市場にとって不必要なリスクを生み出し、将来的に資金調達コストを増加させる可能性があると付け加えた。
Strategy社のビットコイン販売に関する方針が正式に決定されたとしても、これほどの大企業がBTCを販売しているという事実自体が、価格に圧力をかけ続けるだろう。
ビットコインは大幅な下落に見舞われる可能性も！
この状況はオプション市場にも反映されており、Greeks.liveのアナリストであるアダム氏は、ビットコインは6万ドルの水準まで回復したものの、さらに大きな下落のリスクに直面していると述べている。
アナリストXが発表した分析によると、オプション市場におけるガンマポジション（GEX）は現在、約6万ドル付近に集中しているとのことだ。アナリストによれば、価格がこの範囲内で繰り返し変動しているため、コールオプションとプットオプションの両方のポジションがこの水準に蓄積されているという。
この時点で、アナリストはプットオプションが5万5000ドルから6万ドルの範囲に集中しており、5万5000ドル未満のポジションにはギャップがあると指摘した。
これは、5万5000ドルのサポートレベルを下回ると、下落が大幅に加速する可能性があることを示唆している。
「全体的に見て、下落リスクは上昇可能性よりも大きい」と彼は述べ、マクロ経済の不確実性と米国ETFからの資金流出が市場に影響を与えていると付け加えた。
※これは投資アドバイスではありません。