フィナンシャル・タイムズの記者ブライス・エルダー氏によると、長らく圧力にさらされてきたビットコイン採掘部門は、経済的な困難により人工知能（AI）インフラへと移行する可能性があるという。
上場鉱山会社、特に米国に拠点を置く会社がデータセンター運営へと移行することは、業界の将来にとって重要な転換点となる可能性がある。
著者によると、ビットコインマイニングの根本的な問題は構造的なものであり、最終的には純利益ゼロに陥るシステムにある。ネットワークの容量が増えるにつれて競争が激化し、利益率は低下し、コストの基盤はエネルギー価格に左右される。
MARAホールディングスのCEO、フレッド・ティール氏は11月、2028年の次の半減期後、マイナーの1日あたりのブロック報酬が450BTCから225BTCに低下すると述べ、業界の計算がますます困難になっていることを示唆した。ティール氏によると、ビットコインが年間50%以上の成長を示さない限り、2028年以降と2032年以降の期間はマイナーにとってさらに厳しいものになるという。
さらに、取引手数料がブロック補助金に取って代わると期待されていましたが、この移行はまだ実現していません。オンチェーン取引量は依然として限られており、デリバティブ市場の未決済ポジションは約500億ドルに減少しています。
最近、ビットコインネットワークで注目すべき動きがありました。ネットワーク難易度は約11%低下し、2021年の中国による禁止措置以来最大の減少となりました。これは、一部のマイナーがマシンを停止したことを示唆しています。
ネットワーク全体のパワーを測るハッシュレートも先月急激に低下しました。さらに、報酬の大部分が「出所不明」のマイナーに渡ったという事実は、機器メーカーが独自の運用を開始した可能性を強めています。
モルガン・スタンレーのアナリストによると、解決策はマイニング施設をAIデータセンターに転換することかもしれないとのことです。同行の分析によると、AIコンピューティング能力は世界的に深刻な不足に直面しています。モルガン・スタンレーは、米国のデータセンターの電力需要は2025年から2028年の間に74ギガワット増加すると予測しています。既に建設されているセンターと既存の送電網容量を考慮すると、約49ギガワットの不足が生じる可能性があります。米国のすべてのビットコインマイニング施設をAIデータセンターに転換すれば、この不足分は10～15ギガワット削減できる可能性があります。
これらの評価は、12月に締結された契約に基づいています。Hut 8は、クラウドプラットフォーム開発会社Fluidstackと提携し、ロサンゼルスの暗号通貨マイニング施設をデータセンターに転換しました。クライアントはAI企業Anthropicで、支払いはGoogleが行います。
Hashrate Indexのデータによると、ビットコインマイニングの世界シェアは米国が37.5%で首位です。ロシア（16.4%）と中国（11.7%）がこれに続きます。米国拠点のマイナーがAIデータセンターへ移行することで、ネットワークのパワーが米国以外の国へ再分配される可能性があります。これは、暗号資産エコシステムにおける米国の戦略的立場を弱める可能性があります。この動きは、特に再選キャンペーンで米国を「世界の暗号資産首都」にすると公約したドナルド・トランプ氏にとって、政治的な矛盾を生み出す可能性があります。
※これは投資アドバイスではありません。