仮想通貨市場はここ数日、急激な調整局面を迎えている一方で、米国株式市場が過去最高値を更新しているという事実は、投資家を困惑させている。
著名なマクロアナリストであり、FFTTの創設者でもあるルーク・グロメン氏は、最近の放送でこの矛盾の背景にある理由を明らかにした。グロメン氏によれば、ビットコインは世界の流動性システムにおける「最後の機能する煙探知機」であり、現在警報を発しているという。
ルーク・グロメン氏は、株式市場の上昇は見た目ほど健全ではないと指摘し、S&P500などの主要指数の過去最高値は、AIに特化した7つの主要テクノロジー株によって完全に牽引されていると主張した。
グロメン氏は、市場の厚みが極めて弱いと述べ、次のように語った。
「AI分野は市場の酸素と流動性をすべて吸い上げてしまっている。残念ながら、ビットコインもその犠牲者となってしまった。ビットコインは流動性を測る上で最も重要な指標だが、現状では良い兆候を示していない。自由市場に任せれば、AIバブルは自重で崩壊するだろう。しかし、各国政府はこれを世界的な権力闘争と新たな戦線と捉えているため、引き下がろうとはしないだろう。」
アナリストは、イランとの緊張関係やホルムズ海峡の長期にわたる閉鎖が市場に十分に織り込まれていないと指摘し、市場には大きな油断があると主張した。エクソンやシェブロンといった巨大企業が在庫が危機的な水準に近づいていると警告していることを想起させながら、グロメン氏は印象的な例えを用いて状況を説明した。
「この状況は、100階建てのビルから飛び降りて、40階を通過した時に『空を飛ぶって最高だ！』と叫ぶ男のようだ。命を奪うのは落下そのものではなく、地面に激突した時の急停止だ。在庫が枯渇し、価格設定によって需要が抑制（合理化）されると、西側諸国はスタグフレーション不況に陥るだろう。債務を抱える西側諸国は、この代償に耐えられない。」
ルーク・グロメン氏は、投資家に対して悲観論者ではなく、単なる「現実主義者」として接していると述べ、歴史上、対GDP債務比率が130%に達した58カ国のうち57カ国が高インフレのために通貨切り下げを経験しており、米国も2020年にこの閾値を超えたことを指摘した。
Gromenが示す市場に関する主要な長期シナリオは以下のとおりです。
- 金とビットコインは長期的にははるかに高い水準に達するだろう。
- 債券市場は今後も実物資産に対して下落を続けるだろう。
グロメン氏は、短期的にはビットコインに対して慎重な姿勢を示しており、自身もピーク付近で売却した後、まだ大きな買い増しはしていないと述べた。また、テクニカルアナリストが示唆する4万ドルから5万ドルの範囲での底打ちの可能性を注視していると付け加えた。
※これは投資アドバイスではありません。