ビットコイン市場のオンチェーンデータは、過去のサイクルで見られた安値水準に類似したシグナルを発し始めている。ビットコインのリスク・リターン特性を測る主要指標であるシャープレシオは、歴史的に見て弱気相場の終焉を示す水準まで低下している。
暗号資産分析プラットフォームCryptoQuantのデータによると、ビットコインのシャープレシオは6月11日に-20まで低下した。この値は、過去に2015年、2018～2019年、2022～2023年に見られた市場の安値と類似している。
アナリストらは、この指標は長期投資家にとって好ましい兆候とみなされているものの、過去の事例を見ると、価格がすぐに急騰するとは限らないと指摘している。過去のデータによると、こうしたシグナルの後には、通常3～5ヶ月間の調整期間と底固め期間が続く。
一方、大口投資家の動向は注目に値する。長期保有傾向で知られる蓄積ウォレットは、6月中に約12万5000BTCを購入した。これは、大口投資家が現在の価格水準を長期的な買い場と捉えていることを示している。
供給面でも大きな変化が見られます。2月以降、仮想通貨取引所に保有されているビットコインの量は、約8万BTC減少し、271万BTCとなりました。取引所から引き出された資産の増加は、売り圧力が緩和されつつあることを示す好材料と解釈されています。
市場が短期的に最も注目する動向は、米連邦準備制度理事会（FRB）の金利決定となるだろう。新FRB議長ケビン・ウォーシュ氏が率いる連邦公開市場委員会（FOMC）で発表される金利決定とインフレ評価は、ビットコインをはじめとするリスク資産の動向を決定づけるものと見込まれている。
専門家は、オンチェーンデータは長期的な見通しに対して肯定的なシグナルを示しているものの、力強い上昇トレンドが始まるためには、マクロ経済状況と投資家の信頼感も必要だと強調している。ビットコインが今後数ヶ月で底打ちのプロセスを完了できるかどうかは、市場にとって最も重要な課題の一つであり続けるだろう。
※これは投資アドバイスではありません。