ビットコイン（BTC）の価格が7万5000ドルを下回り、「仮想通貨の冬」に関する議論が市場で再浮上している。
10月の高値以来下落傾向にあったBTCは、日曜日に75,000ドルを下回りました。本日は限定的な回復を見せ、80,000ドルに向けて上昇しましたが、この水準は10月に記録した史上最高値から依然として約37%低い水準です。
アナリストによると、現在の下落は単一の原因ではなく、複数のマクロ経済および市場動向の組み合わせによるものだという。仮想通貨市場の下落は、テクノロジーセクターの予想を下回る業績報告、貴金属の急落、そしてケビン・ワーシュ氏の米連邦準備制度理事会（FRB）議長指名をめぐる不確実性に関連している。
仮想通貨マーケットメーカー、ウィンターミュートのデスクストラテジスト、ジャスパー・デ・マーレ氏は、「ビットコインの暴落は、市場が消化するのに数日かかった3つの要因の組み合わせから生じた。『ファンタスティック・セブン』企業の業績不振に煽られたAI市場の弱体化、貴金属の急落、そしてケビン・ウォーシュ氏のFRB議長指名をめぐる不確実性だ」とコメントした。
一方、暗号資産規制をめぐる不確実性も投資家の信頼を損なっている。米国における暗号資産市場の明確な市場構造の構築を目指す法案「クラリティ法案」の進展が停滞していることから、投資家は慎重に行動している。コインベースのCEO、ブライアン・アームストロング氏は1月、この法案がステーブルコイン保有者の利益獲得を禁じるとして、支持を撤回した。この動きは暗号資産エコシステムの著名人の間で分裂を生み、法案の将来をめぐる不確実性をさらに高めている。
マクロ経済面では、投資家がドルに代わる通貨を探し続けたため、金と銀は急激な変動を経験しました。先週、史上最高値に達した後、貴金属はそれぞれ11%と32%下落しました。これらの急激な動きは、リスク選好度の低下が仮想通貨に限ったことではないことを示しています。
暗号資産市場は過去にも深刻な弱気相場を経験しています。2022年から2023年にかけての「暗号資産の冬」は、TerraForm LabsとFTXの破綻によって引き起こされ、ド・クォン氏やサム・バンクマン＝フリード氏といった人物が業界最大の危機の中心人物となりました。しかし、今回の下落には、同規模のスキャンダルは含まれていません。
デ・マーレ氏によると、今回のプロセスは構造的な危機というよりも、「有機的なレバレッジの浄化」と言える。不確実な環境下で投資家がリスク資産から資金を引き揚げるにつれ、暗号資産市場ではより広範囲かつ不安定な統合期を迎える可能性があると予想される。
※これは投資アドバイスではありません。