ロンドンを拠点とするヘッジファンド大手のブレバン・ハワード・キャピタル・マネジメントは、2025年第4四半期のビットコイン（BTC）価格の急落時に、スポット・ビットコインETFのポジションを大幅に変更した。
2月17日までに米規制当局に提出された通知によると、同社はブラックロックのiShares Bitcoin Trust（IBIT）ファンドの株式を最も多く売却し、保有株を3120万株減らした。
ブルームバーグのデータによると、ブレバン・ハワードのIBITポジションは3,670万株から550万株に減少し、約86%の減少となった。同ファンドのスポットポジションの価値は約24億ドルから2億7,500万ドルに減少した。同社はこの件についてコメントを控えた。
一方、最近、アブダビを拠点とする政府系ファンドがビットコイン現物ETFのポジションを大幅に増やしたのが確認されました。
同社はビットコインのポジションの一部をオプション市場に移した。
しかし、ブレバン・ハワードはビットコイン市場から完全に撤退したわけではない。同社はスポットETFの直接保有ポジションを減らした一方で、その大部分をデリバティブに置き換えている。
報道によれば、同ファンドはIBIT株約800万株に対して4億ドル以上のコールオプションを保有し、またIBIT株約500万株に対して2億4800万ドル以上のプットオプションを保有している。
この動きは、ポジションが完全に解体されるのではなく、再構築されていることを示しています。
デジタル資産運用会社TesseractのCEO、ジェームズ・ハリス氏によると、今回の動きはビットコインに対する見方の変化を意味するものではないという。ハリス氏は、ブレバン氏がIBITのポジションを「キャッシュ・アンド・キャリー」戦略のロングポジションとして保持している可能性が高いと指摘し、先物価格とスポット価格のスプレッドが2025年の2桁水準から3～4%の範囲に縮小するにつれて、この戦略の魅力は低下していると付け加えた。
※これは投資アドバイスではありません。
