仮想通貨資産運用会社IOSGの共同創業者ジョシー氏は、現在の市況は強気相場のピークではなく、機関投資家による段階的な蓄積の新しい時代を表していると語った。
ソーシャルメディアで自身の評価を共有したジョシー氏は、特に来年前半の市場の見通しについては楽観的だと付け加えた。
ジョシー氏によると、2025年は表面的には暗号資産市場にとって「最も暗い年」のように見えるかもしれないが、実際には機関投資家時代の幕開けを象徴している。ジョシー氏は、この時期に市場構造の根本的な変化が起こっているにもかかわらず、多くの投資家が依然として古いサイクルの論理で新しい時代を理解しようとしていると指摘する。データによると、機関投資家の市場シェアは24%に上昇し、個人投資家の市場からの撤退率は66%に達している。この状況は、暗号資産市場におけるほぼ完全な支配の交代を示している。
ビットコインは2025年に年間5.4%の価値下落が見込まれるにもかかわらず、史上最高値の12万6080ドルに達したことは、この構造的変化を示す重要な指標として際立っています。ジョシー氏は、個人投資家は売りに回っている一方で、機関投資家は価格水準ではなくサイクルを重視し、高水準でポジションを積み上げ続けていると述べています。そのため、現在のプロセスは強気相場のピークではなく、むしろ明確な「機関投資家による蓄積の時期」であると主張しました。
今後のマクロ経済の枠組みについては、2026年11月に行われる中間選挙に注目が集まりました。ジョシー氏は、歴史的に選挙の年には政治が意思決定に影を落とすことが多いと指摘し、投資ロジックもそれに応じて形成されるべきだと主張しました。そのため、2026年前半は政治情勢の面で比較的穏やかな「ハネムーン期」となり、機関投資家のアロケーションが市場を支えると予想されます。しかし、後半には政治的な不確実性の高まりがボラティリティを高めると予想されます。
しかし、リスクが完全に消えたわけではないことも指摘されました。主なリスク要因としては、連邦準備制度理事会（FRB）の金融政策、ドル高の見通し、市場構造に関連する規制変更の遅延の可能性、長期債の売却、そして選挙結果をめぐる不確実性が挙げられました。しかしジョシー氏は、市場に広がる悲観論は、長期的なポジショニングの機会となることが多いと述べました。
価格見通しも時間軸に沿って共有されました。短期的、つまり今後3～6ヶ月では、ビットコインは87,000ドルから95,000ドルの間で変動し、機関投資家による買い増しが続く可能性が高いと指摘されました。中期的には、政策支援と機関投資家の需要の影響により、2026年前半には120,000ドルから150,000ドルのレンジが目標となる可能性があると指摘されました。長期的には、選挙結果と政策の継続性次第で、2026年後半にボラティリティが上昇する可能性があると予測されました。
ジョシー氏によると、現在のサイクルは終わりではなく、新たな始まりです。2025年は、暗号資産市場の機関化プロセスが加速する転換点とされています。価格が下落しているにもかかわらず、ETFを通じた約250億ドルの流入は、特に2026年前半への強い期待を示しています。最大の供給シフト、最も明確な機関投資家の配分意図、最も重要な政策支援、そして最も包括的なインフラ整備はすべて、この時期に起こりました。
長期的には、ETFインフラの改善と規制の明確化が、次の上昇波に向けた強固な基盤を築いているとされています。ジョシー氏は、市場構造が根本的に変化すると、従来の評価ロジックは無効となり、新たな価格決定力がこの新たな構造の上に再構築されると主張しました。
※これは投資アドバイスではありません。
