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オンチェーンデータによると、ビットコインと暗号通貨市場の現状はどうなっているのでしょうか?
ビットコインの価格は、オンチェーンとデリバティブ市場の両方のデータが示す複雑な状況に直面しています。
最新データによると、ビットコインは約66,782ドルで取引されており、時価総額は約1兆3,400億ドルです。価格は過去24時間で約1.11%下落しており、市場指標は投資家のセンチメントが依然として慎重であることを示唆しています。
デリバティブ市場の清算データによると、ここ数時間で損失を出したのは主にロングポジションであることが示されています。データによると、最近清算されたロングポジションは合計2,415万ドル、ショートポジションは947万ドルでした。これは、清算の約71.8%がロングポジションによるものであることを示しています。通常、この種のデータは、価格が短期的に下落圧力を受けている時期に、レバレッジをかけたロングポジションが清算されていることを示唆しています。
市場心理を測る「恐怖・強欲指数」は、投資家心理が極めて弱いことを示しています。指数は現在12で、「極度の恐怖」ゾーンにあります。
オンチェーンの収益性指標の一つである純認識損益率（NUPL）は0.19です。この値はゼロを上回っているため、市場の投資家は概ね利益を上げていることを示しています。しかし、NUPL値が0.7を大きく下回っているという事実は、市場がまだ過剰利益ゾーン、つまり典型的なピーク挙動に達していないことを示唆しています。言い換えれば、投資家は利益を上げているものの、歴史的に大規模な売りによって特徴づけられる「陶酔感」の段階には程遠いということです。
MVRV比率にも同様の傾向が見られます。ビットコインのMVRVは1.23です。この比率は、ビットコインの価格が投資家にとっての平均コストを約23%上回っていることを示しています。しかし、この値は依然として過大評価されているとされる3.7の水準を大きく下回っています。歴史的に見て、この範囲は通常、市場のサイクルの中盤、あるいは健全なバリュエーションゾーンを示唆しています。
デリバティブ市場の資金調達率は0.0005と、わずかにプラスの領域にあります。資金調達率がプラスであることは、市場においてロングポジションがショートポジションよりもわずかに優勢であり、投資家は一般的に価格上昇を期待していることを示しています。しかし、資金調達率が比較的低い水準にあることは、過剰なレバレッジによる価格上昇は予想されておらず、市場がバランスの取れた構造を示していることを示唆しています。
※これは投資アドバイスではありません。