連邦準備制度理事会が金利を据え置く決定を下した後、ジェローム・パウエル議長の声明と最新の予測は、市場で様々な解釈を招いた。
アナリストたちは特に、原油価格が金融政策に与える影響、利下げへの期待、そしてパウエル議長の任期に関する発言に注目した。
MAIキャピタル・マネジメントのチーフ・マーケット・ストラテジスト、クリス・グリサンティ氏は、原油価格の上昇がFRBにタカ派的な姿勢を取らせるという見方に異議を唱えた。グリサンティ氏は、FRBの声明はFRBが依然として慎重かつ慎重な姿勢を維持していることを示しており、原油価格の変動が経済活動に及ぼす悪影響の方がより大きな懸念事項であると主張した。したがって、FRBは必要に応じて、より引き締め的な政策ではなく、より緩和的な政策を追求する可能性があると述べた。
米連邦準備制度理事会（FRB）の決定後も、金利予想に関する市場価格は概ね変化しなかった。4月までに合計25ベーシスポイントの利下げが行われる確率はわずか2%にとどまり、金利が現状維持される確率は96.9%となった。6月については、25ベーシスポイントの利下げが行われる確率は14.4%に低下し、金利が現状維持される確率は84.4%となった。この状況は、市場がFRBによる短期的な積極的な政策変更を予想していないことを示している。
パウエル議長の記者会見での発言も注目を集めた。FRB議長は、自身に対する捜査が完了するまで職務を続ける意向を示し、2028年まで任期を全うする可能性を初めて明確に示唆した。アナリストのエンダ・カラン氏は、パウエル議長が法的手続きについてコメントすることは稀であり、今回の発言は異例だと述べた。裁判資料で既に言及されていたこの意向をパウエル議長が公に表明したことで、最近高まっていた憶測はいくらか沈静化した。
スパルタン・キャピタル・セキュリティーズのチーフ・マーケット・エコノミスト、ピーター・カーディロ氏は、より慎重な見方を示した。カーディロ氏は、現状では利下げは今年第4四半期にしか検討されないだろうと述べ、特にエネルギー価格の動向に注目した。同氏は、原油価格が高止まりすればインフレ率が上昇し、経済成長率が1％を下回る可能性があり、スタグフレーションのリスクが高まると警告した。
TDセキュリティーズの米国金利ストラテジスト、モリー・ブルックス氏は、市場の反応は主にパウエル議長の記者会見に左右されたと述べた。ブルックス氏によると、FRBの政策声明と経済予測には大きなサプライズはなかった。長期金利予想は若干上方修正されたものの、市場の主な関心は、2026年、2027年、2028年の「ドットプロット」予測の中央値が変わらなかった点にあった。中東情勢の短期的な影響に関する不確実性も、投資家が慎重な姿勢を維持する要因となっている。
※これは投資アドバイスではありません。
