ここ数週間の仮想通貨市場の急激な変動を受け、ビットコインの今後の動向に関する新たな見解が次々と現れている。調査会社10x Researchによると、2週間前にビットコインの下落を加速させたオプション市場の動向は、今回は逆方向に働き、価格上昇につながる可能性があるという。
同社が自社のプラットフォーム「X」で公開した分析によると、オプション市場における強制的なヘッジ取引が、ビットコインが7万ドルを下回った期間の売り圧力を高めたという。こうした機械的な売りによって下落幅はさらに拡大し、ビットコイン価格が6万5705ドルまで下落する一因となった。
しかし、10x Researchによると、現在の市場状況は前回と比べて大きく変化している。同分析によれば、ビットコインの現在の価格水準付近で、約18億ドルのマイナスガンマのストライク価格が形成されている。これは、オプション市場が実際のボラティリティを過小評価していることを示している。
調査会社は、この仕組みがビットコインにとって好ましい環境を作り出す可能性があると述べ、価格が上昇し始めた場合、オプション市場の参加者はポジションのバランスを取るために買いを余儀なくされる可能性があると指摘した。このような状況下では、機械的な買いが上昇をさらに加速させる可能性があると述べられている。
10x Researchは、投資家心理の改善が価格を支える可能性があると考えている。特に、米国とイランの間で和平合意が成立すれば地政学的リスクが軽減されるという期待や、米連邦準備制度理事会（FRB）が将来的にハト派的な金融政策を追求する可能性があるという期待などが、リスク資産への関心を高める要因となる可能性がある。
アナリストらは、ビットコインは最近の急落後、技術的には売られ過ぎの領域から抜け出そうとしていると指摘する一方、オプション市場が方向転換すれば、短期的にはより力強い回復が起こる可能性があると指摘している。
しかし、専門家は、オプション取引による買いだけでは持続的な強気相場を示すものではないと強調しており、投資家はマクロ経済動向、ETFの資金フロー、機関投資家の需要といったファンダメンタル指標を綿密に監視する必要があるとしている。とはいえ、現状の見通しでは、ビットコインが短期的に上昇余地を増す可能性を示唆する要因が増えていると言えるだろう。
※これは投資アドバイスではありません。