ニューヨークに拠点を置くカルパー・リサーチ社は、イーサリアム（ETH）とビットマインの空売りポジションを取ったと発表し、ETH価格のさらなる下落を予想していると述べた。
米国を拠点とする積極的な空売り投資家であるカルパー・リサーチは、イーサリアムおよび関連証券、特にイーサリアム最大のマイニング企業であるビットマインにおいて空売りポジションを取ったと発表した。
カルパー・リサーチは、2025年12月にネットワークがFusakaにアップグレードされると、イーサリアムのトークン経済モデルが危険にさらされると主張している。
Culper Researchによると、このアップグレードにより取引手数料が大幅に削減されました。バリデーターはこれらの手数料から収益の一部を得ているため、この削減によりステーキング利回りが低下しました。
同社はこの時点で、イーサリアムの創設者ヴィタリック・ブテリン氏がこの問題に気づき、保有資産を売却したと述べている。
同社はイーサリアムの強気派トム・リー氏も批判しており、リー氏の強気な主張は誤解を招くものであり、ETHの価格はさらに下落すると予測している。
現時点で同社は、取引件数とアクティブアドレスの増加はネットワーク基盤の強化の証拠であるというリー氏の楽観的な主張に異議を唱えている。
カルパー氏は、これらの指標は誤解を招く可能性があると指摘しています。彼の分析によると、アクティビティの増加の大部分は、アドレスポイズニング攻撃（攻撃者が少額のトランザクションを送信し、ユーザーに悪意のあるウォレットアドレスをコピーさせるフィッシング戦術）によるものです。カルパー氏は、アップグレード以降、イーサリアムのトランザクション手数料は約90%低下したと推定しています。
「ヴィタリック氏は売却を進めており、トム・リー氏のような強気相場支持者はETHの新たな現実に気づいていない。我々はヴィタリック氏を支持する。」
※これは投資アドバイスではありません。
