仮想通貨分析会社Santimentは、最近の市場の急落と弱気ムードの高まりを受け、重要な指標を分析した。Santimentのアナリスト、ブライアン氏は、投資家は過度に不安になっているものの、オンチェーンデータは中期的に力強い回復の可能性を示していると述べた。
市場が過去2ヶ月間で最低水準まで下落する動きは、マイクロストラテジー社とマイケル・セイラー氏が32ビットコインを売却したというニュースによってさらに加速した。アナリストらは、売却額は同社の総資産に比べれば微々たるものだが、「絶対に売らない」と公言していた人物が売却したという事実が、市場に大きな心理的打撃とネガティブな感情を引き起こしたと指摘した。
しかし、サンティメントは、ソーシャルメディア上での弱気なセンチメントと期待のピークを、「底値が近い」という伝統的な兆候と解釈している。
アナリストによると、仮想通貨の公正価値と投資家の収益性を測定するMVRV（市場価値対実現価値）指標は、市場の大幅な暴落を示している。
アナリストたちは、ビットコイン、イーサリアム、XRPに関する見解を以下のようにまとめた。
- ビットコイン（BTC）：30日間のMVRV（最低有効利回り）は-11%に、365日間のMVRVは-26%に低下しました。歴史的に見ると、短期MVRVが-10%を下回ると「買い/チャンスゾーン」とみなされ、平均的な仮想通貨投資家は最小限のリスクで取引できると考えられています。
- イーサリアム（ETH）：ソーシャルメディア上の激しいFUD（恐怖、不確実性、疑念）の波の影響を受け、ETHの30日間MVRVは-11%、年間MVRVは-35%まで低下し、ビットコインと比較してより「混沌とした」状況を示しています。
- XRP：指標の中で最も注目すべきデータはXRPに見られました。XRPのMVRV比率は-54%まで低下し、過去4年間で最低水準となりました。アナリストによると、この状況は過去のXRPの大幅な上昇トレンド前の最適な買い時（例えば2022年9月）に似ているとのことです。
ビットコイン現物ETFは過去4週間、ほぼ途切れることなく資金流出が続き、60億ドル以上が市場から流出した。サンティメント社は、当初は機関投資家の関心を示していたETFデータが、今や個人投資家のセンチメントを測る「逆指標」になっていると指摘する。大規模なETF資金流出は市場の底値と重なることが多いため、これは反転の兆候となる可能性がある。
一方、10～10,000BTCを保有する「クジラ」や「サメ」と呼ばれるウォレットは、過去4日間で約20,600BTCのわずかな減少が見られました。専門家は、真の強気相場が始まるには、個人投資家が依然として警戒している中で、こうした大口投資家が積極的な買いを再開する必要があり、この点に関してデータに遅れが生じる可能性があると指摘しています。
市場のもう一つの注目すべき点は、S&P500のような伝統的な株価指数が新記録を更新する一方で、仮想通貨は正反対の動きをしていることだ。5月初旬以降、S&P500は5％上昇したが、ビットコインは15.5％下落した。
サンティメント氏は、このような急激な負の相関関係はFTXの暴落以来見られなかったと指摘しつつも、伝統的な市場が過熱するにつれて、最終的には「追いつきラリー」という形で資金が動きの速い暗号資産に戻ってくると予測している。
Santimentのアナリストは、他のアルトコインについても以下のような意見を述べています。
- ハイパーリキッド（HYPE）：市場全体の低迷に逆行し、同プラットフォームは過去3週間で約88%の価値上昇を記録し、時価総額は倍増した。しかし、投資家が調整局面を予想し始めていること（感度の低下）は、上昇トレンドが継続する可能性を示唆する逆シグナルとして解釈されている。
- ソラナ（SOL）：過去3週間でピークから21.5％下落したソラナは、ソーシャルメディアで大きな注目を集めているものの、XRPやBTCのような極端な恐怖と貪欲のバランスをとっているわけではない。
※これは投資アドバイスではありません。
