暗号通貨市場の急激な調整は投資家だけでなく、この分野の最大手の取引プラットフォームにも大きな影響を及ぼしている。
ビットコインの価格は昨年10月の史上最高値から35％以上下落しており、取引量に基づく収益モデルで運営されている暗号通貨取引所にとって状況はさらに悪化している。
取引量は、特にCoinbase、Gemini、Bullishといった主要プラットフォームにおいて大幅に減少しています。この減少はこれらの企業の株価にも影響を与え、過去3ヶ月で40%から55%下落しました。アナリストは収益予想の下方修正も始めています。
ほとんどの仮想通貨取引所は、収益の大部分を取引手数料から得ています。取引量が減少すると、収益も比例して減少します。Clear Streetのアナリスト、オーウェン・ラウ氏は、Coinbaseの第4四半期の取引量が前年同期比40%減の2,640億ドルになった可能性があると推定しています。ラウ氏によると、1月の低迷により、四半期初めからの年間取引量は前年同期の半分以下にまで減少しています。
シティグループのデジタル資産株式調査責任者、ピーター・クリスチャンセン氏は、市場心理に注目した。クリスチャンセン氏は、価格が上昇している時には投資家は「取り残されることへの恐怖」（FOMO）からより積極的に市場に関与するが、潮目が変わると勢いを維持するのは非常に難しくなると述べた。
暗号資産関連銘柄は、特定のセクターの弱さだけでなく、市場全体の状況からもマイナスの影響を受けています。AIコストの上昇、地政学的不確実性の高まり、テクノロジー関連銘柄からの資金流出といったマクロ経済要因が、投資家のリスク資産への警戒感を強めています。ビットコインは1月に約11%下落し、4ヶ月連続の下落となりました。これは、2017年のICOブーム後の暴落を受けて、2018年以来最長の下落となりました。
アナリストは、現在の市場環境が一部企業の収益見通しを遅らせる可能性もあると見ている。ニーダム・アンド・カンパニーのアナリスト、ジョン・トダロ氏は、ジェミニは当初2027年に損益分岐点到達を目指していたが、この時期は2028年に延期される可能性が高いと述べた。また、ブルリッシュの1月の取引量も前年比で約28%減少したと推定されている。
「下降サイクルは3か月経過したが、残りは6～9か月だ。」
カイコーのリサーチアナリスト、ローレンス・フラウセン氏は、市場サイクルについてコメントし、現在のプロセスはまだ初期段階にある可能性があると述べた。フラウセン氏は、ピークから3か月近くが経過し、サイクルの約25%が完了した可能性があると指摘し、大幅な回復にはさらに6～9か月かかる可能性があると示唆した。
※これは投資アドバイスではありません。
