10月10日の暴落として知られる急落を受けて暗号通貨市場では議論が続いているが、ラウル・パル氏は注目すべき評価を行った。
リアルビジョンの共同創設者兼CEOであるパル氏は、今週公開されたポッドキャストで、世界的な流動性モデルによれば、現状ではビットコインの価格は14万ドル程度になるはずだと主張した。しかし、10月10日の出来事以降、暗号資産は株式や金に比べてパフォーマンスが低迷していると指摘した。
パル氏によると、10月10日の出来事は、清算の連鎖反応から始まったという。同氏は、その日のマクロ経済ショック、特にドナルド・トランプ米大統領の関税政策の影響が、高レバレッジのポジションにおける大規模な清算を引き起こしたと述べた。
パル氏は、清算の波がピークに達した際にバイナンスのAPIで短時間の障害が発生し、プロのマーケットメーカーによる注文の発注、流動性の提供、ヘッジ取引が不可能になったと主張した。パル氏は、これが連鎖反応を引き起こし、清算をさらに加速させ、大手中央集権型取引所はシステムを維持するためにバランスシートを駆使して介入せざるを得なくなったと述べた。
パル氏は、中央集権型取引所は今回の事件で約100億ドル相当の資産を保有資産に追加せざるを得なかったと推定しています。彼は、その後の長期的な市場の弱さは、この保有資産が徐々に減少したことに起因すると主張しています。そのため、これらの取引所は、特に米国株式市場の開場時間中にアルゴリズム取引や集中的な売却を通じて、資産を段階的に売却することで保有資産の削減を図りました。
パル氏は、現在の売り圧力は2月末までにほぼ吸収され、その後ビットコインは急速な回復を見せ、14万ドルの水準に達する可能性があると予測した。また、ストラテジーの負債リスクは管理可能であり、同社の創業者であるマイケル・セイラー氏が債券発行と増資を通じてバランスシートを強化してきたことを指摘した。
一方、チャンポン・ジャオ（CZ）氏は金曜日のSpace放送でこれらの疑惑に反論した。ジャオ氏は、「10月10日の暴落は、バイナンスのシステム上または運用上の問題によって引き起こされたものではありません。バイナンスは規制対象の機関であり、違法行為に関与したという疑いは一切ありません」と述べた。
※これは投資アドバイスではありません。
