2026年を迎える暗号資産市場は、これまでのサイクルとは異なる時期に向けて準備を進めています。Krakenが発表した新たな展望レポートによると、次の大きな変化は価格ではなく、市場の「インフラ」に起こると予想されています。
クラーケンのグローバルエコノミスト、トーマス・パフューモ氏は、マクロ経済の不確実性が高まる環境において、ビットコインサイクルは今や機関投資家の資金の流れと市場構造の引き締めによって形作られていると述べた。
Perfumoによると、ビットコインは依然としてリスク選好度の重要な指標であるものの、需要、流動性、そしてリスクが市場に流入する経路は大きく変化している。米国で取引されるスポットビットコインETFやデジタル資産を保有する企業は、価格形成においてますます影響力を増している。
しかし、2025年の純スポット需要が約440億ドルであったにもかかわらず、価格動向は期待を下回ったことが指摘されました。その主な理由は、市場に供給している長期投資家によるものとされています。
レポートは、マクロ経済要因が2026年も引き続き決定的な要因となることを強調した。緩やかな成長期待、持続的なインフレ、そして金融緩和の減速は、リスク資産に圧力をかけている。また、クラーケンは、平穏な時期は蓄積されたボラティリティを覆い隠す可能性があると警告した。
ステーブルコインと規制も2026年の主要な構成要素の一つです。ステーブルコインの流動性は過去最高に達したと言われていますが、米国で検討されている規制は、オンチェーン流動性の構造と暗号通貨イノベーションの中心を再形成する可能性があります。
一方、機関投資家向け商品において勢いを取り戻せるかどうかは重要な問題として浮上しています。2025年にはETFへの流入が鈍化し、企業による株式発行による資金調達が困難になったことが指摘されています。Krakenによると、2026年は典型的な「暗号資産サイクル」というよりは、市場構造とマクロ経済状況が試される時期となるでしょう。
※これは投資アドバイスではありません。
