世界最大の暗号通貨取引所であるバイナンスは、スポット暗号通貨市場における優位性が大幅に低下している。
データによると、Binanceの世界スポット取引量シェアは12月に25%に低下しました。これは2021年1月以来の最低水準です。11月には28.5%でした。2023年のピーク時には、Binanceは世界のスポット取引の約60%を扱っていました。
スポット取引とは、暗号資産が直接売買され、所有権が移転する取引を指します。約3.2兆ドル規模の暗号資産市場において、スポット取引は一般的に総取引量の約4分の1を占めており、取引の大部分は永久先物契約などのデリバティブ商品に集中しています。
Binanceは、スポット市場だけでなく、主な収益源であるデリバティブ市場においても市場シェアを失っています。デリバティブ取引市場における同社のシェアは、ピーク時の約70%から約35%に低下しました。Binanceはスポット取引とデリバティブ取引の両方において依然として世界最大の中央集権型取引所ですが、こうしたシェア低下は熾烈な競争と長期的な構造変化を示唆しています。
リサーチアナリストのジェイコブ・ジョセフ氏によると、バイナンスから海外に流出した取引量の大部分は、米国ベースのプラットフォームではなく、海外の取引所へと移行しているという。ジョセフ氏は、Bybit、HTX、Gateなどの取引所がこの流れを徐々に吸収している一方で、米国プラットフォームの中ではCoinbaseの取引量は比較的限定的だと指摘している。
一方、バイナンスは、オンチェーン取引を可能にする次世代プラットフォームからの圧力にもさらされています。Hyperliquidのようなオンチェーン取引プラットフォームは、特にデリバティブ取引におけるシェア拡大によって、投資家の取引場所と取引方法のバランスを変化させています。ジョセフ氏は、このプロセスは一時的な変動ではなく、市場構造のより永続的な変革を示唆していると述べています。
米国における暗号資産（仮想通貨）に対する規制環境の比較的改善は、米国の暗号資産市場の活動を支えているものの、中央集権型取引所における取引量の純増にはつながっていません。CoinDesk Dataによると、米国における暗号資産取引は主に機関投資家によって牽引されており、店頭（OTC）デスクや取引所以外のチャネルを通じた取引の割合が増加しています。
Binanceの市場支配力は、業界が混乱に陥っていた時期に築き上げられました。2022年7月、ステーブルコインTerraUSDの暴落による市場の混乱の中、Binanceは手数料無料のスポット取引キャンペーンを開始し、市場シェアを急速に拡大しました。この優位性は、ライバル取引所FTXの破綻後もさらに強化され、同社のスポット市場シェアは60%近くに達しました。Binanceは2023年に手数料無料キャンペーンを終了しました。
同社はまた、変化する競争環境に適応するため、経営と戦略の両面で対策を講じています。最近、共同創業者の易和氏が共同CEOに就任し、2年前に趙長鵬氏が退任して以来、最大の経営陣交代となりました。10月にドナルド・トランプ米大統領が趙氏に恩赦を与えたことで、バイナンスに対する規制圧力もいくらか緩和されました。アナリストたちは、この動きがバイナンスの米国事業強化を促進する可能性があると見ています。
さらに、バイナンスはアブダビ金融規制当局から3つの個別のライセンスを取得することで、さまざまな地域での規制上の存在感を拡大しました。
※これは投資アドバイスではありません。
