仮想通貨マーケットメーカーのウィンターミュートは最新の評価で、仮想通貨市場は年末に近づくにつれて狭い範囲で動いているものの、以前の時期に比べるとより回復力のある構造を示していると述べた。
同社によれば、市場のリーダーシップはビットコイン（BTC）とイーサリアム（ETH）にますます集中しており、一方でアルトコインのパフォーマンスは低迷し続けている。
Wintermuteのマクロ市場分析によると、先週初めに仮想通貨市場への下落圧力が強まりました。ビットコインは週半ばに85,000ドルを下回り、イーサリアムも3,000ドルを割り込みました。これらの動きは再び清算を加速させ、月曜日には約6億ドル相当のポジションが清算され、水曜日と木曜日にはそれぞれ約4億ドル相当のポジションが清算されました。市場は非常に不安定な動きを見せ、上昇局面ではすぐに売り圧力に見舞われました。週後半にはボラティリティが低下し、ビットコインは徐々に90,000ドルの水準に向けて回復しました。
ウィンターミュート氏は、年末とホリデーシーズンが近づくにつれて市場構造がさらにタイト化し、ビットコインのドミナンスが再び上昇し、今年後半の特徴的なトレンドを強めていると指摘した。しかしながら、アルトコインは、トークンのロックアップスケジュールの混雑と供給圧力により、主要資産と比較して依然として弱い状況にある。
同社独自の取引フローデータによると、主要仮想通貨では買い圧力が再燃している。ビットコインは長らくこの買い意欲を維持してきたが、イーサリアムでも年末に向けて同様の傾向が強まっている。機関投資家は夏以降、一貫してロングポジションを維持している一方、個人投資家はアルトコインから資金を引き出し、BTCやETHといった主要資産へと回帰している点が注目される。こうしたローテーションは、「ビットコインが先導するはずだ」という市場の見方と整合していると考えられる。
ウィンターミュート氏はまた、主要資産のスポット市場での購入が価格のより安定した基盤を提供している一方で、主要な価格発見は依然としてデリバティブ市場を通じて行われていると付け加えた。この状況は、BTCとETHの純購入が続く一方で、高レバレッジのポジションが清算されているため、日中急激な変動につながっている。資金調達金利と先物契約が比較的タイトであることは、オプション市場における不確実性が続いていることを示している。一部の市場参加者は8万ドル台半ばへの下落を織り込んでいる一方で、他の参加者は直近の高値への回帰を織り込んでいる。
ウィンターミュート氏は、中長期的には、機関投資家や従来型金融機関からのニュースが暗号資産エコシステムにとって前向きな見通しを示していると指摘した。市場のボラティリティにもかかわらず、従来型金融機関はより持続的かつ慎重に暗号資産分野に参入しており、この種の資金は一般的に長期的かつ「粘り強い」と指摘された。こうした統合プロセスは中期的には価格を支える可能性があるものの、短期的には上昇モメンタムは限定的となる可能性があるという見解が共有された。
Wintermuteは、流動性の低迷とトレーディングデスクの活動低下により、市場は年末にかけてボラティリティは高いものの横ばいの動きを続けると予想し、評価を締めくくりました。同社によると、先週は暗号資産市場が統合局面にあることを改めて示しました。下落は依然として激しいものの、急速な清算によってその動きは抑制されており、資金は再び最も流動性の高い資産に流入しています。ビットコインとイーサリアムは依然として主要なリスク要因であり、アルトコイン市場全体は供給圧力とリスク選好度の低さに苦戦を強いられています。
※これは投資アドバイスではありません。
